L’IPC américain de septembre devrait afficher une accélération de la hausse des prix, un résultat susceptible de remodeler les anticipations de politique de la Réserve fédérale et d’influencer le dollar. Les prévisions tablent sur une progression mensuelle de l’IPC de 0,6% après 0,4% en août, portant le taux annuel à 3,6% contre 3,4%. L’IPC sous-jacent est attendu à 0,2% m/m et 2,5% en glissement annuel. L’énergie reste au centre de l’attention : le West Texas Intermediate a gagné environ 5% sur le mois, tandis que le diesel aux États-Unis est passé de 5,6 à 6,38 dollars le gallon, en hausse d’environ 14%. Les variations du prix du diesel expliqueraient près de 70% de la variation des surprises d’inflation aux États-Unis, et une hausse de 1% sur un an serait associée à une augmentation de 0,06 point de pourcentage de la surprise d’inflation.
Politique de taux américaine et dynamique de l’inflation
Les anticipations de relèvement de taux se sont atténuées, les marchés attribuant environ 80% de probabilité à un statu quo lors de la prochaine réunion, tandis que la valorisation pour décembre suggère près de 85% de chances que les taux soient supérieurs aux niveaux actuels. Les données sur l’emploi ont montré des créations d’emplois non agricoles (Nonfarm Payrolls) à 29 000 contre 90 000 attendues, et un taux de chômage à 4,2% contre 4,1%. Une publication de l’IPC à 0,7% ou plus pourrait raviver les anticipations d’un relèvement en octobre et peser sur l’EUR/USD, tandis qu’un chiffre de 0,4% ou moins pourrait soutenir la paire, même si le sentiment sur l’euro demeure contraint par des primes de risque liées à la France et l’écartement des spreads des OAT.
Implications pour le marché des changes et niveaux techniques
Les niveaux techniques cités incluent 1,1150, 1,1325, 1,1100, 1,1060, 1,1000, 1,1260 et 1,1320, ainsi qu’une moyenne mobile simple (SMA) à 20 jours à 1,1325. Les chiffres de sondage mentionnés font état de 30% contre 20%.
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