Événements économiques de la zone euro
La zone euro annoncera sa dernière décision sur la politique monétaire de la BCE, et vendredi, le Japon publiera l’IPC de base de Tokyo en variation annuelle, le Royaume-Uni présentera les ventes au détail mensuelles, et les États-Unis se concentreront sur les commandes de biens durables en variation mensuelle. Les ventes de maisons existantes aux États-Unis devraient légèrement diminuer en juin, tandis que les ventes de nouvelles maisons pourraient rebondir. On s’attend à ce que la BCE maintienne le taux de dépôt à 2,0 %, avec Wells Fargo prévoyant une future baisse de taux. Le consensus pour l’IPC de base de Tokyo en variation annuelle est de 3,0 %. Malgré la modération des prix alimentaires, des pressions inflationnistes sous-jacentes demeurent. Aux États-Unis, les commandes de biens durables devraient fortement diminuer en juin, influencées par un pic précédent des commandes d’avions, tandis que les commandes de biens durables de base pourraient rester stables. L’investissement dans l’équipement commercial devrait se contracter plus tard dans l’année. Avec un calendrier économique léger, nous prévoyons une faible volatilité implicite en début de semaine, ce qui en fait un moment pour établir des positions plutôt que de suivre la dynamique. Bien que M. Powell soit en période de silence, ses remarques sur la stabilité financière pourraient toujours entraîner des mouvements imprévus sur le marché. Nous surveillerons de près les prix des options pour tout trader se positionnant pour une surprise de son discours.Perspectives sur l’économie américaine et la Réserve fédérale
Nous prévoyons que les données sur les ventes de maisons existantes mercredi confirmeront un refroidissement de l’économie américaine, alors que les taux d’intérêt élevés continuent de peser. Des chiffres récents montrent que le taux d’intérêt hypothécaire fixe sur 30 ans est resté élevé, se situant près de 6,89 % début juillet, ce qui soutient le consensus pour une légère baisse des ventes. Cette faiblesse persistante dans le secteur immobilier renforce notre avis selon lequel la Réserve fédérale sera sous pression pour envisager des baisses de taux plus tard cette année, une position que nous pouvons exprimer à travers les contrats à terme sur les taux d’intérêt. La forte baisse prévue pour les commandes de biens durables vendredi sera un point de données essentiel pour nous. Nous ignorerons le chiffre en gros, qui est faussé par un important contrat Boeing en mai, et nous concentrerons sur les données de base pour déceler des signes d’investissement commercial sous-jacent. Un chiffre de base faible signalerait que les entreprises réduisent leurs dépenses, ce qui pourrait exercer une pression à la vente sur les actions du secteur industriel et leurs dérivés. Pour l’euro, nous considérons la décision de la Banque centrale européenne de maintenir les taux comme un facteur stabilisateur à court terme. Cependant, la perspective d’une future baisse de taux combinée à la menace persistante des tarifs américains crée un risque de baisse clair pour la monnaie à moyen terme. Cet environnement rend les options de vente de plus longue échéance sur l’EUR/USD une stratégie attrayante pour se protéger contre ces risques potentiels. Cette semaine, le catalyseur le plus significatif pour le yen japonais sera les données sur l’inflation de Tokyo publiées vendredi. Un chiffre supérieur aux attentes remettrait en cause la conviction actuelle du marché selon laquelle la banque centrale retardera la normalisation de la politique, ce qui pourrait déclencher un renforcement rapide de la monnaie. Avec la paire USD/JPY récemment échangée à des sommets historiques près de 160, nous nous préparons à une forte volatilité autour de cette annonce.Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.
