Une cour d’appel fédérale américaine a déclaré illégaux la plupart des droits de douane de Trump, ce qui affecte les stratégies commerciales, car l’affaire devrait être contestée. Les indices PMI de la Chine d’août ont indiqué une faiblesse persistante, avec une contraction de la fabrication pour le cinquième mois à 49,4, bien que le secteur non manufacturier ait légèrement augmenté, portant la mesure composite à 50,5. Le PMI privé a surpris les marchés avec une lecture positive de 50,5. Les marchés asiatiques ont montré des réponses variées : les actions de la Chine et de Hong Kong étaient stables, tandis que le Nikkei 225 du Japon a chuté de plus de 2 %. Le USD/JPY a varié entre 146,90 et 147,35. Indicateurs économiques régionaux Les indicateurs économiques régionaux étaient variés, le PMI manufacturier de l’Australie augmentant à son plus haut depuis septembre 2022 à 53,0, mais les permis de construire ont chuté de 8,2 % par rapport au mois précédent. La Banque de réserve d’Indonésie a menacé d’intervenir sur la monnaie face à cette volatilité. En Nouvelle-Zélande, les permis de construire ont augmenté de 5,4 % en juillet, contrairement à une baisse de 6 % le mois précédent. Pendant ce temps, l’impact économique des droits de douane de Trump a vu la croissance des exportations sud-coréennes ralentir à 1,3 % en août. Les échanges étaient calmes en raison d’un jour férié aux États-Unis et au Canada lundi, ce qui a conduit à une brève période d’opération pour les futurs américains. L’Union européenne a esquissé des plans pour envoyer des troupes en Ukraine, au milieu des tensions géopolitiques croissantes. Incidences d’incertitude sur le marché et stratégies d’options Le récent jugement de la cour américaine contre les droits de douane de l’ère Trump introduit une grande incertitude pour le commerce mondial. Bien que la décision soit en appel, nous devons nous préparer à une volatilité accrue sur les marchés des devises, en particulier pour le Yuan chinois et d’autres devises asiatiques sensibles au commerce. Cet environnement rend les stratégies d’options, qui profitent des mouvements de prix, comme les straddles sur les ETF de devises, particulièrement attrayantes à court terme. L’économie chinoise envoie des signaux mitigés, alors que les données officielles du gouvernement d’août 2025 ont montré une contraction de la fabrication pour un cinquième mois à 49,4, tandis que l’enquête privée de S&P Global est étonnamment revenue à l’expansion à 50,5. Cependant, avec le secteur immobilier toujours en déclin, comme en témoigne une chute de près de 18 % des ventes en août, nous restons prudents concernant les actions chinoises. Nous considérons que c’est un bon moment pour acheter des options de vente de protection sur les contrats à terme de l’indice Hang Seng pour se couvrir contre un potentiel retournement. Le Nikkei du Japon a chuté de plus de 2 %, et le PMI manufacturier d’août est resté en contraction à 49,7, indiquant un sentiment baissier clair. Rétrospectivement, nous constatons que le Nikkei a déjà reculé de plus de 5 % par rapport à ses sommets de juillet 2025, suggérant que cette dynamique baissière pourrait se poursuivre. Cela rend l’achat d’options de vente sur les contrats à terme du Nikkei 225 une stratégie simple face à une faiblesse supplémentaire. L’inflation en Australie se refroidit et la chute marquée de 8,2 % des permis de construire pour juillet suggère que l’économie ralentit. Cela rend moins probable une nouvelle hausse des taux d’intérêt par la Banque de réserve d’Australie, ce qui affaiblit généralement une monnaie. Nous pensons que cela indique qu’il est temps de commencer à acheter des options de vente sur la paire AUD/USD, se positionnant pour une baisse dans les semaines à venir. Les risques du marché global augmentent également, Tesla baissant les prix en Chine en raison de la forte concurrence, ce qui pourrait peser sur le secteur technologique. Combiné aux tensions géopolitiques en Europe et en mer Rouge, l’environnement général devient plus fragile. Pour protéger nos portefeuilles, nous devrions envisager d’acheter des options d’achat sur l’indice VIX comme couverture contre un choc soudain sur le marché. Créez votre compte VT Markets en direct et commencez à trader maintenant.

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