L’or (XAU/USD) a connu une augmentation mercredi, récupérant d’un point bas intrajournalier de 3 358 $. Il a été soutenu par un dollar américain plus faible et des rendements des bons du Trésor stagnants, se négociant autour de 3 374 $. Le métal évolue dans sa fourchette hebdomadaire, mais des difficultés persistent pour dépasser le niveau de 3 400 $. Le dollar a chuté à un nouveau point bas hebdomadaire, aidant l’or à éviter de mettre fin à une série de quatre jours de gains. L’attente d’une baisse de taux de la Réserve fédérale a pris de l’ampleur, offrant un soutien supplémentaire. Le marché reste prudent, réévaluant la politique monétaire de la Réserve fédérale à la lumière de récents indicateurs économiques américains suscitant des doutes sur la résilience de l’économie. Les tensions tarifaires mondiales et de fortes attentes de baisse des taux limitent les pertes de l’or.

Changements politiques affectant le marché

Les changements politiques à la Réserve fédérale ont entraîné des spéculations sur les directions de la politique monétaire suite à la démission de la gouverneure Adriana Kugler. Le remplacement prévu par le président américain Trump pourrait influencer les politiques de la Fed, aggravant la volatilité du marché tout en favorisant l’or en tant que valeur refuge. Le marché se prépare à une possible réduction des taux en septembre, augmentant l’attrait de l’or. Les rendements américains ont légèrement augmenté, le rendement à 10 ans étant de 4,236 %. L’indice PMI des services ISM a chuté à 50,1, indiquant une croissance lente du secteur des services. Pendant ce temps, des tarifs commerciaux sur les médicaments et des tarifs indiens plus élevés, liés aux achats de pétrole russe, ont été mentionnés par le président Trump. Les prix de l’or ont diminué, incapables de maintenir l’élan sous 3 400 $. Les pressions provenant d’un précédent support servent désormais de résistance, mais l’or se stabilise au-dessus de la moyenne mobile simple de 50 jours, autour de 3 346 $. En cas de baisses plus profondes, des cibles sont fixées près de 3 200 $ et 3 150 $. Les indicateurs montrent des tendances mixtes avec un RSI à 52, suggérant une indécision sur le marché. Historiquement, l’or conserve de la valeur en tant qu’investissement protecteur, surtout en période difficile. En 2022, les banques centrales ont ajouté 1 136 tonnes à leurs réserves, un achat annuel record. Le prix de l’or a tendance à augmenter avec un dollar américain plus faible et à diminuer lorsque le dollar se renforce ou que les marchés se redressent. Il a tendance à bien performer en cas d’instabilité géopolitique, de craintes de récession et de taux d’intérêt plus bas.

État actuel du marché et stratégies

Au 6 août 2025, nous observons l’or lutter pour franchir le niveau de résistance significatif de 3 400 $. Le prix est actuellement soutenu par la moyenne mobile simple de 50 jours autour de 3 346 $, créant un canal de négociation relativement étroit. Cette action de prix indécise, reflétée par un RSI de 52, suggère aux traders de faire preuve de prudence en plaçant de grands paris directionnels. L’attente d’une réduction des taux par la Réserve fédérale prend de l’ampleur, ce qui devrait offrir un soutien au prix de l’or. Les données récentes montrent que l’outil CME FedWatch indique désormais une probabilité de 75 % d’une réduction de 25 points de base lors de la réunion de septembre. Compte tenu de cela, acheter des options d’achat avec des prix d’exercice juste au-dessus de 3 400 $ pourrait être une manière pour les traders de se positionner pour une éventuelle rupture avec un risque limité. L’incertitude politique entourant la Fed après la démission de la gouverneure Kugler ajoute à la volatilité du marché. Cette situation, associée à de nouvelles discussions sur les tarifs commerciaux, pourrait déclencher un mouvement brusque dans l’or. Les traders qui anticipent un mouvement significatif des prix mais ne sont pas certains de la direction pourraient utiliser des stratégies d’options appelées straddles pour profiter de la volatilité accrue. Cet environnement rappelle les conditions de fin 2024, lorsque l’incertitude liée à la Fed et un dollar affaibli ont poussé l’or à la hausse. Nous avons vu l’indice du dollar américain tomber à un point bas hebdomadaire de 101,50, tandis que les principaux ETFs d’or ont signalé des entrées nettes pendant cinq jours consécutifs. Jusqu’à ce que nous voyions une rupture décisive, vendre des options de vente hors de la monnaie en dessous du fort niveau de soutien de 3 200 $ pourrait être une stratégie pour encaisser des primes. Cependant, nous devons respecter le risque de baisse si les niveaux clés ne tiennent pas. Une rupture ferme en-dessous du support de 3 346 $ pourrait déclencher une baisse plus rapide vers le niveau psychologique de 3 200 $. Les traders doivent surveiller de près le rendement des bons du Trésor à 10 ans, car tout mouvement soutenu au-dessus de 4,25 % créerait probablement des obstacles pour les prix de l’or.

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