Trump a récemment annoncé un accord concernant TikTok, qui devrait être finalisé dans un délai de 30 à 45 jours. Cet arrangement implique la version américaine de TikTok tout en gardant 20% de la propriété à Pékin.
Oracle est mentionné comme participant, fournissant des services de cloud pour les opérations américaines. L’annonce officielle pourrait coïncider avec la prochaine rencontre entre Trump et Xi Jinping.
Avec la réunion Trump-Xi prévue ce vendredi, le marché se prépare à de la volatilité. Tout indice que l’accord sur TikTok pourrait échouer pourrait provoquer une montée de l’indice de volatilité CBOE (VIX), actuellement proche de 17, au-dessus de 25, un niveau que nous n’avons pas vu depuis les différends commerciaux du printemps dernier. Nous devrions envisager des options de vente à court terme sur l’ETF QQQ pour nous protéger contre une mauvaise surprise de la réunion.
Oracle est le moyen le plus direct de profiter de cette nouvelle, et son marché d’options anticipe déjà un mouvement significatif. Nous avons vu ce scénario se reproduire lors des négociations initiales en 2020, lorsque la volatilité implicite d’Oracle a grimpé de plus de 40 % dans les semaines suivant l’annonce. Une stratégie d’options appelée “long straddle” utilisant les options d’octobre 2025 nous permet de profiter d’un grand mouvement de prix dans les deux directions une fois les termes finaux de l’accord révélés.
Nous devons également surveiller les concurrents des réseaux sociaux comme Meta et Snap, qui bénéficieraient énormément si cet accord échouait. Lorsque l’interdiction de TikTok aux États-Unis a été sérieusement menacée pour la première fois en août 2020, l’action de Snap Inc. a bondi de près de 9 % en une seule journée alors que les investisseurs anticipaient une migration des utilisateurs. Acheter des options d’achat bon marché, hors de la monnaie, sur ces noms avec une expiration en novembre est un pari à forte récompense sur l’échec de l’accord.
Cet accord est fondamentalement un grand coup pour l’activité cloud d’Oracle, qui a du mal à rivaliser avec ses concurrents plus grands. Les données actuelles montrent qu’Oracle Cloud Infrastructure détient juste en dessous de 8 % du marché, contre plus de 30 % pour Amazon Web Services. S’assurer le compte TikTok massive des États-Unis constituerait un énorme coup de pouce pour sa crédibilité et ses revenus, justifiant probablement une position optimiste sur les options d’achat d’ORCL si l’accord est confirmé.
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