Risques politiques et volatilité du marché
La critique publique continue du président de la Fed introduit un risque politique permanent sur le marché. Bien que nous soyons devenus quelque peu insensibles au bruit quotidien, ce contexte empêche la complaisance et maintient un certain niveau de volatilité attendue. Cela suggère que détenir une forme d’assurance de marché, comme des options d’achat VIX, reste une stratégie prudente pour les semaines à venir. La Réserve fédérale est prise au piège entre cette pression politique et son mandat basé sur les données, surtout avec le taux d’inflation de base du mois dernier restant obstinément à 3,4 %. En regardant en arrière, le cycle agressif de hausse des taux de la Fed en 2022-2023 visait à éliminer ce genre d’inflation persistante. Ce conflit entre la volonté politique et les données économiques crée un équilibre instable que les traders peuvent exploiter. Ces commentaires sont particulièrement notables étant donné que le rapport sur les emplois non agricoles de juillet doit être publié ce matin. Nous avons vu le rapport du mois dernier montrer une ajout surprise de plus de 270 000 emplois, ce qui a donné à la Fed la justification de maintenir son ton dur. Un chiffre d’emplois faible aujourd’hui amplifierait les appels à des réductions de taux, rendant les options à court terme sur SPX ou NDX pour un mouvement brusque particulièrement attrayantes.Réponses du marché et stratégies de trading
Nous avons vu une dynamique similaire se jouer durant la période 2018-2019, où la pression constante sur la Fed a entraîné plusieurs pics brusques du VIX, souvent le faisant passer au-dessus de 20. L’histoire montre que même si les menaces semblent vides, elles peuvent déclencher des événements de réévaluation brutal du marché. Pour cette raison, acheter des puts peu coûteux sur les indices boursiers constitue une couverture rentable contre une chute soudaine. Le terrain de jeu le plus direct pour cette incertitude se trouve dans les dérivés de taux d’intérêt. En observant le prix des contrats à terme SOFR, le marché a légèrement augmenté les chances d’une baisse de taux avant la fin de l’année, montrant que ces déclarations ne sont pas tout à fait ignorées. Un straddle sur les contrats à terme pour les réunions de la Fed de septembre ou de décembre est une façon logique de trader le résultat, en tirant profit d’un mouvement significatif que la Fed cède ou s’entête.Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.
