Position de la Réserve fédérale
La Réserve fédérale a signalé qu’elle maintenait sa position, rendant une réduction des taux en septembre très peu probable. Nous avons vu les marchés réagir immédiatement, les contrats à terme de fonds fédéraux montrant désormais moins de 40 % de chances d’une baisse lors de la prochaine réunion. Cette surprise hawkish (stricte) survient au milieu d’une forte pression politique sur le président de la Fed pour être trop tardif et trop restrictif dans sa politique. Cette position ferme de la Fed est logique face aux derniers chiffres. Le rapport le plus récent sur l’indice des prix à la consommation (CPI) pour juin 2025 a révélé que l’inflation reste stable à 3,1 %, toujours bien au-dessus de l’objectif de 2 %. De plus, le marché du travail ne montre pas de signes de faiblesse majeurs, l’économie ayant ajouté 260 000 emplois le mois dernier et le taux de chômage restant en dessous de 4 %. Pour les traders d’instruments dérivés, ce conflit entre une Fed axée sur les données et les demandes politiques crée une tempête parfaite pour la volatilité du marché. Nous avons déjà vu le VIX, l’indicateur de peur du marché, passer de ses récents bas autour de 13 à plus de 17 cette semaine. Cela suggère que les traders devraient envisager des stratégies qui profitent de plus grandes variations de prix, comme l’achat de straddles ou strangles sur des indices majeurs.Précédent historique et spéculation future
Nous avons déjà assisté à cela, en nous retournant vers la période 2018-2019. Le président de la Fed avait alors fait face à une critique publique intense pour avoir restreint la politique. Finalement, la Fed a changé de cap et a commencé à réduire les taux à partir de la mi-2019, ce qui suggère que la pression politique peut finalement influencer la politique en dépit des revendications d’indépendance. Ce précédent historique implique que malgré le discours ferme actuel de la Fed, nous ne pouvons pas complètement écarter un revirement de politique plus tard dans l’année si l’économie se ralentit ou si la pression augmente. Les traders pourraient envisager des options à plus long terme, telles que des contrats à terme sur les taux d’intérêt de décembre 2025 ou janvier 2026, pour parier sur un éventuel virage accommodant. Ces positions sont actuellement relativement peu coûteuses car le marché se concentre sur la fermeté à court terme de la Fed.Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.
