Relation avec les Taux d’Intérêt
Les taux de prêt hypothécaire sont liés aux taux des bons du Trésor à 30 ans. Ces taux à long terme sont influencés par les taux à court terme prévus et incluent également une prime pour le risque d’inflation. Bien que les taux à court terme de la banque centrale influencent les taux à long terme, ceux-ci reflètent également les attentes d’inflation. Si la Fed réduisait les taux à 1 % durant une expansion de la politique budgétaire, cela pourrait entraîner une augmentation des taux à long terme et des attentes inflationnistes. Par conséquent, les taux hypothécaires pourraient atteindre de nouveaux sommets, poussant la Fed à augmenter les taux de manière agressive, ce qui pourrait mener à une récession. Malgré les discussions sur les décisions de la Fed, les participants du marché pourraient considérer cela comme du bruit de fond. Il est plus important pour eux de se concentrer sur d’autres indicateurs et données. Nous pensons que les traders de dérivés devraient ignorer ses commentaires sur la banque centrale. L’accent réel devrait rester sur les données économiques sous-jacentes qui guideront réellement la politique monétaire. Cela signifie ignorer le bruit politique et se concentrer sur les chiffres d’inflation et d’emploi.Stratégie de Trading sur Dérivés
Des rapports récents montrent que l’inflation de base reste persistante, avec l’indice des prix à la consommation (IPC) le plus récent pour mai étant de 3,3 % sur un an. Bien que cela représente une légère amélioration, les responsables de la Fed ont souligné qu’ils ont besoin de plus qu’un bon rapport pour gagner confiance. Leurs propres prévisions de juin montrent une attente médiane pour seulement une réduction des taux en 2024, une baisse significative par rapport aux prévisions précédentes. Étant donné cette position axée sur les données, une stratégie viable implique d’utiliser des contrats à terme SOFR pour parier contre le marché qui prévoit des réductions agressives des taux cette année. L’outil CME FedWatch indique que les traders ont déjà réduit leurs attentes de six ou sept réductions à une ou deux. Nous voyons de la valeur dans des positions qui profitent de taux restant élevés plus longtemps que ce que certains espèrent encore. L’incertitude créée par de telles déclarations politiques peut accroître la volatilité du marché. Nous pensons qu’acheter des options sur l’indice de volatilité CBOE (VIX) est une manière prudente de se protéger contre des oscillations imprévues du marché dans les semaines à venir. Avec le VIX récemment échangé en dessous de sa moyenne historique autour de 13-14, ces positions peuvent être considérées comme une assurance relativement peu coûteuse. L’analyse fournie suggère qu’un changement prématuré de politique pourrait entraîner une augmentation rapide des rendements obligataires à long terme, aggravant ainsi la situation du logement. Par conséquent, les traders pourraient utiliser des options sur des fonds négociés en bourse d’obligations du Trésor pour se protéger contre un scénario où les craintes d’inflation se ravivent. Cela s’alignerait avec la vue que les décideurs politiques seront contraints de maintenir une politique stricte pour éviter ce résultat. Créez votre compte en direct chez VT Markets et commencez à trader maintenant.Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.
