Le président Donald Trump a déclaré que les États-Unis avaient lancé leur action économique la plus sévère contre l’Iran, la présentant comme une campagne de conflit économique et d’isolement, et avertissant que tout pays facilitant un soutien financier s’exposerait à des conséquences économiques. Il a cité un large éventail de canaux présumés, notamment la contrebande de pétrole, les lignes de swap, les transferts de liquidités, les bureaux de change, les registres de navires et les sociétés écrans, et a affirmé que ces filières devaient être fermées. Trump a également indiqué que les États-Unis pourraient reprendre les négociations avec l’Iran à un stade ultérieur, tout en décrivant les conditions actuelles comme favorables.
Dans le Golfe, les Émirats arabes unis ont déclaré qu’ils suspendraient tout commerce avec Téhéran après que deux missiles balistiques ont visé les Émirats, une affirmation démentie par l’Iran. Les prix du brut étaient stables : le West Texas Intermediate progressait de 0,02% à 85,28 dollars au moment de la rédaction.
Risques sur le marché pétrolier et perspectives de trading
Alors que le président américain Trump menace l’Iran de sanctions sans précédent et que les EAU suspendent leurs échanges, nous estimons que les marchés de l’énergie sous-évaluent largement le risque d’une perturbation majeure de l’offre. Bien que le WTI se maintienne actuellement autour de 85,28 dollars, la menace de sanctions secondaires visant les pays facilitant la contrebande de pétrole iranien met jusqu’à 1,5 million de barils par jour d’exportations en risque immédiat. Les traders de dérivés devraient tirer parti de ce calme avant la tempête en se positionnant pour un mouvement haussier marqué des prix du pétrole dans les prochaines semaines.
Stratégies recommandées et impacts régionaux
Nous recommandons d’acheter des options d’achat (calls) hors de la monnaie sur le WTI, avec des échéances octobre et novembre 2026, afin de capter la prime de risque géopolitique inévitable. Historiquement, des chocs d’offre soudains dans le Golfe persique, comme les attaques de 2019 contre les infrastructures pétrolières saoudiennes, ont entraîné une envolée des prix du pétrole de plus de 14% en une seule séance. La volatilité implicite des options sur le pétrole demeure actuellement relativement bon marché, ce qui rend les stratégies longues volatilité, comme les straddles, particulièrement attractives à ce stade.
Comme la Chine reste le principal acheteur de brut iranien, important la grande majorité des exportations quotidiennes de l’Iran, toute application stricte des sanctions secondaires américaines comprimerait fortement les marges de raffinage en Asie. Les traders devraient envisager de vendre à découvert des contrats à terme sur des indices asiatiques dépendants de l’énergie ou d’acheter des options de vente (puts) sur les grands conglomérats du raffinage de la région. Nous anticipons qu’à mesure que les États-Unis commenceront à cibler les sociétés écrans et les registres de navires, les taux de fret mondiaux s’envoleront, faisant des positions longues sur des dérivés du transport maritime un autre pari potentiellement très lucratif.
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