Allégations sur le détroit d’Hormuz et enjeux économiques
Trump a déclaré que l’Iran avait annoncé la fermeture du détroit, tout en affirmant qu’un « blocus » américain (une action pour empêcher des navires de passer) l’avait déjà fermé. Il a dit qu’un passage fermé coûterait à l’Iran « 500 millions de dollars par jour ». Il a affirmé que les États-Unis « ne perdent rien » et que de nombreux navires se dirigeaient vers les États-Unis, notamment vers le Texas, la Louisiane et l’Alaska, pour charger des marchandises. Il a mentionné l’IRGC (les Gardiens de la révolution islamique, une force militaire iranienne) dans ce contexte. Il a déclaré que les États-Unis proposaient un accord « très juste et raisonnable ». Il a menacé que, s’il n’y a pas d’accord, les États-Unis « détruiront chaque centrale électrique et chaque pont en Iran ». Il a aussi dit que cette méthode aurait dû être appliquée par d’autres présidents américains « au cours des 47 dernières années ». Il a terminé en appelant à mettre fin à ce qu’il a décrit comme la « machine à tuer iranienne ».Perspectives de fortes variations de marché et opérations clés
Nous nous attendons à une hausse massive des variations de prix sur les marchés, avec l’indice VIX (un indicateur de la peur des marchés, qui mesure les variations attendues des actions américaines) susceptible de dépasser largement 20 dans les prochains jours. Les signaux contradictoires — discussions au plus haut niveau et menaces militaires directes — créent une incertitude maximale, ce qui alimente cet indicateur. Une situation similaire, mais moins forte, s’est produite en avril 2024, quand des tensions régionales avaient poussé le VIX au-dessus de 19 ; ici, l’ampleur pourrait être plus grande. L’opération la plus directe vise une hausse du prix du pétrole, en particulier les contrats à terme (des contrats pour acheter ou vendre plus tard à un prix fixé) sur le Brent (pétrole de référence utilisé sur de nombreux marchés internationaux). Le détroit d’Hormuz, point de passage d’environ 21 % de la consommation mondiale de liquides pétroliers, étant désormais une zone de tirs, un surcoût de risque doit être intégré immédiatement dans les prix. Nous pensons que les prix pourraient tester rapidement le niveau de 100 dollars le baril, brièvement atteint l’an dernier. Surveillez l’écart qui s’élargit entre le Brent et le WTI (référence du pétrole américain), car le pétrole américain est moins exposé à ce point de passage. Les commentaires sur des navires qui se détournent vers le Texas et la Louisiane confirment que les exportations américaines devraient en profiter, ce qui rend le WTI plus attractif que la référence internationale. Historiquement, cet écart a dépassé 10 dollars lors de grandes crises au Moyen-Orient, et nous pensons que cela peut se reproduire. Nous achetons de manière offensive des options d’achat sur l’or (un contrat qui donne le droit d’acheter à un prix fixé ; utilisé ici comme protection), comme principale protection contre une escalade du conflit. C’est un mouvement classique vers des actifs jugés plus sûrs. On peut se rappeler le printemps 2024, quand des craintes similaires ont poussé l’or à des records au-dessus de 2 400 dollars l’once. La menace d’attaques directes contre des infrastructures d’un pays souverain (un pays indépendant) est un facteur plus puissant pour l’or que les achats de banques centrales (banques publiques qui gèrent la monnaie d’un pays) observés en 2025. Les actions du secteur de la défense sont aussi à surveiller, car la menace de détruire des centrales et des ponts implique l’utilisation de munitions avancées (armes de précision). Nous nous attendons à une hausse de l’intérêt pour de grands fournisseurs comme Raytheon et Lockheed Martin, ainsi que pour les ETF (fonds cotés en bourse, qui regroupent plusieurs actions) liés à l’aéronautique et à la défense. Cela reflète le fait que le marché évalue une probabilité plus élevée d’action militaire. Cependant, il faut se préparer à un retournement rapide si un accord est conclu à Islamabad. Une avancée diplomatique ferait baisser le prix du pétrole et monter les actions, donc toute position à la baisse doit être gérée avec prudence. Ce résultat « tout ou rien » rend des stratégies avec options, comme un straddle long (acheter en même temps une option d’achat et une option de vente pour gagner si le prix bouge fortement dans un sens ou dans l’autre) sur des ETF pétroliers, particulièrement intéressantes.
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