perspective de trump sur la chine
Concernant la Chine, Trump a reçu une invitation de Xi à visiter, et il envisage de le faire prochainement. Il a également noté que la production d’aimants en Chine progresse bien. Le secrétaire du Trésor, Bessent, a demandé une enquête sur la Réserve fédérale, insistant sur le fait que les taux devraient être réduits. Il a mentionné que Powell avait précédemment demandé un audit complet, mais Bessent est parmi les candidats potentiels pour remplacer Powell. Dans d’autres nouvelles, le dollar a gagné pendant les échanges européens, et le taux USDJPY est surveillé en raison des élections au Japon. Trump a suggéré un tarif de 15% à 20% sur les biens de l’UE, influençant les taux EURUSD. Les discussions en cours portent sur des réductions possibles de taux par les banques centrales mondiales, notamment la BCE et la PBoC. Nous pensons que la rhétorique politique accrue visant la Fed augmentera la volatilité du marché. L’indice de volatilité CBOE (VIX), un indicateur clé de la peur sur le marché, a récemment évolué dans les bas chiffres, mais nous prévoyons que cela augmentera à mesure que le conflit entre l’administration et la banque centrale s’intensifie. Les traders de dérivés devraient envisager d’acheter des options d’achat VIX ou des straddles d’index pour se positionner face à la turbulence attendue.impact du marché et stratégies
La demande explicite de l’administration pour des réductions de taux met une pression directe sur le début de la courbe des taux. Avec le taux des fonds fédéraux actuel dans la fourchette de 5,25-5,50%, un mouvement vers 1% serait dramatique et les marchés commenceront à anticiper cette possibilité. Nous voyons de la valeur dans les dérivés qui profitent de la baisse des taux à court terme, comme l’achat de contrats à terme SOFR ou Fed Funds pour les mois à venir. Cependant, la pression pour une telle baisse agressive pourrait faire augmenter les taux à long terme à mesure que les craintes d’inflation se manifesteront, un point souligné par les sources de M. Michalowski. Nous avons observé une dynamique similaire dans les années 1970, lorsque la pression politique sur la banque centrale a contribué à une inflation galopante et à des coûts d’emprunt à long terme exorbitants. Une stratégie de mettre le long à profit de la courbe des taux, utilisant des contrats à terme pour parier sur une baisse des taux à court terme alors que les taux à long terme augmentent, pourrait bien fonctionner dans ce scénario. L’appel de M. Bessent à la banque centrale pour “rester dans son domaine” tout en exigeant des réductions suggère que l’incertitude politique restera élevée, impactant directement les devises. La menace d’un tarif de 15-20% sur les biens européens nous rend négatifs sur l’euro, déjà affaibli par des données économiques ralentissant, y compris un récent PMI manufacturier allemand restant en zone de contraction en dessous de 50. Nous envisagerions d’acheter des options de vente sur la paire de devises EUR/USD. La mention par l’ancien président d’une éventuelle visite en Chine ajoute une couche de complexité. Bien qu’une rencontre de haut niveau puisse donner un coup de pouce à court terme au sentiment du marché, les problèmes commerciaux sous-jacents restent non résolus. Cette incertitude supporte la détention d’options pour se protéger contre des mouvements brusques, guidés par les nouvelles, dans les deux sens.Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.
