Performance Économique Chinoise
En Chine, l’indice PMI manufacturier de S&P Global a chuté à 49,5 en juillet, tombant en dessous de la prévision de 50,3 et des 50,4 de juin, indiquant une contraction de l’activité des usines. Ce résultat a légèrement dépassé la chiffre officiel de 49,3, soulignant la faiblesse persistante de la performance industrielle chinoise. Pendant ce temps, les principales devises ont évolué dans des fourchettes étroites alors que les marchés attendaient le rapport sur les emplois non agricoles aux États-Unis. Les nouveaux tarifs injectent une nouvelle dose d’incertitude sur les marchés, ce qui signifie que nous devons anticiper une montée de la volatilité. Nous avons vu ce schéma lors des guerres commerciales de 2018-2019, où l’indice VIX a fréquemment grimpé après des annonces inattendues. Les primes d’options vont probablement augmenter, créant des opportunités pour soit acheter une protection soit vendre de la volatilité à prix élevé en fonction de votre appétit au risque. Le tarif de 39 % sur la Suisse frappe directement le franc, rendant les paris baissiers sur la monnaie attrayants. Cette taxe cible les exportations de grande valeur comme les montres et les produits pharmaceutiques, qui représentent plus de 45 % des biens suisses expédiés aux États-Unis chaque année. Nous devrions envisager d’acheter des options d’achat USD/CHF, car la Banque nationale suisse pourrait hésiter à intervenir de manière agressive après ses récentes baisses de taux. Pour le Canada, la situation est plus nuancée puisque les exemptions USMCA et énergie atténuent le coup. Néanmoins, le tarif principal crée un sentiment négatif qui pourrait faire monter l’USD/CAD, possiblement vers le niveau de 1,3800, observé pour la dernière fois au début de 2024. Nous devrions considérer des positions longues en USD/CAD, mais être conscients que les dommages économiques réels pourraient être limités.Opportunités sur les Marchés des Devises
Au Japon, le marché conteste ouvertement le ministère des Finances, en contraste frappant avec la peur qui a dominé les marchés après les interventions de fin 2022. Avec des avertissements verbaux inefficaces, la voie de moindre résistance pour l’USD/JPY reste à la hausse, rendant les options d’achat attrayantes lors de toute baisse. Les traders continueront probablement à pousser la paire plus haut pour tester le point de rupture du ministère. La divergence entre un secteur technologique américain fort et une économie chinoise en déclin présente une opportunité claire de trading de paires. Après les résultats explosifs d’Apple et d’Amazon, nous pouvons exprimer une opinion optimiste sur les marchés américains avec des options d’achat sur le Nasdaq 100. En même temps, la contraction de l’indice PMI manufacturier de la Chine, actuellement à 49,5, justifie l’achat d’options de vente sur des ETF axés sur la Chine comme FXI. Toutes ces positions feront face à un test crucial avec le rapport sur les emplois non agricoles aux États-Unis plus tard aujourd’hui. Un bon chiffre d’emplois, battant les prévisions consensuelles de 190 000, renforcerait la force du dollar et alimenterait ces tendances. Cependant, un important échec pourrait provoquer un retournement brusque alors que le marché réévalue la santé de l’économie américaine.Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.
