La prime de risque de marché reste élevée
Dans un entretien téléphonique séparé avec CBS, Trump a dit que la guerre avec l’Iran pourrait bientôt se terminer. Il a déclaré : « Je pense que la guerre est pratiquement terminée », et a ajouté que l’Iran n’a « ni marine, ni communications, ni armée de l’air » (des moyens militaires en mer, des réseaux pour communiquer, et des avions de combat). À propos du nouveau guide suprême de l’Iran, Mojtaba Khamenei, Trump a dit à CBS News : « Je n’ai pas de message pour lui. » Trump a aussi déclaré à Al Arabiya que contrôler le pétrole iranien pourrait tendre les relations entre les États-Unis et la Chine. En repensant aux déclarations de 2025, l’idée de prendre le pétrole iranien, même si ce n’était que des paroles, a augmenté le risque politique mondial (le risque géopolitique : risques liés aux conflits, sanctions et tensions entre pays) pour les marchés. Cette menace a contribué à empêcher les prix du pétrole de trop baisser sur l’année écoulée. Cette semaine de mars 2026, alors que le pétrole Brent (un prix de référence mondial du pétrole) tourne autour de 95 dollars le baril, cette prime de risque (une hausse de prix liée à la peur de problèmes futurs) compte toujours au quotidien dans nos transactions. L’effet le plus direct pour nous est une volatilité implicite plus élevée sur le pétrole. La volatilité implicite (une estimation, intégrée dans le prix des options, des variations futures attendues) reste haute. L’indice OVX du CBOE (un indicateur qui mesure la volatilité attendue du pétrole via les prix des options ; CBOE est une grande bourse d’options américaine) reste bloqué près de 45 depuis des semaines, bien au-dessus de sa moyenne sur cinq ans de 35. Cela rend l’achat d’options (contrats donnant le droit d’acheter ou vendre plus tard, souvent utilisés pour se protéger ou parier) coûteux, mais cela crée des occasions pour ceux qui vendent de la volatilité (vendre des options et encaisser une prime) s’ils pensent que la situation restera stable à court terme.Surveillance d’un choc d’offre lié à la Chine
Nous devons aussi surveiller la mention de la Chine, devenue encore plus importante aujourd’hui. Début 2026, la Chine importe des volumes record de pétrole sous sanctions (pétrole visé par des interdictions ou restrictions internationales), et toute action américaine qui coupe ce flux aurait un effet immédiat et fort sur l’offre mondiale (la quantité disponible). De récentes données satellites montrant une hausse de 5 % des réserves pétrolières stratégiques de la Chine (stocks publics pour les urgences) sur le dernier trimestre indiquent qu’ils se protègent contre ce risque. L’évaluation de 2025 selon laquelle la guerre était « terminée » n’a pas rendu le transport d’énergie sûr. D’après les dernières données maritimes, le trafic de pétroliers commerciaux (bateaux qui transportent du pétrole) dans le détroit d’Ormuz est encore en baisse d’environ 15 % par rapport à avant le conflit. Cette perturbation persistante suggère qu’une escalade imprévue pourrait vite pousser les prix au-dessus de 100 dollars, ce qui favoriserait ceux qui ont des positions longues sur les contrats à terme sur le pétrole (futures : contrats pour acheter/vendre plus tard à un prix fixé ; position longue = parier sur une hausse). Créez votre compte VT Markets en direct et commencez à trader maintenant.
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