Décisions à Venir de la Réserve Fédérale
Le rapport sur l’emploi de ce matin rend presque certain un abaissement de taux d’un quart de point lors de la réunion de la Réserve fédérale dans deux semaines. Nous avons vu le marché réagir rapidement, avec des probabilités pour une réduction de 25 points de base, suivies par l’outil FedWatch du CME, passant à plus de 95 % contre environ 70 % hier. Cela élimine la plupart des incertitudes pour la décision de septembre, permettant aux traders d’intégrer cela dans les contrats à terme sur les taux d’intérêt à court terme avec une grande confiance. Une petite partie du marché, qui évalue maintenant une chance de 14 % d’une réduction de 50 points de base, parie sur un mouvement plus agressif. Bien que cela soit une possibilité éloignée, cela crée une opportunité pour ceux qui utilisent des options pour parier sur un changement de politique plus important que prévu. Nous nous rappelons à quelle vitesse la Réserve fédérale a accéléré ses actions lors du cycle de hausse de 2022, donc prêter attention à ces résultats peu probables peut être lucratif. Le véritable objectif pour nous maintenant se déplace vers le parcours des réductions *après* septembre, ce rapport rendant cela moins clair. Avec la croissance de l’emploi maintenant moyenne à seulement 150 000 au cours des trois derniers mois, une baisse significative par rapport à la moyenne de 250 000 que nous avons observée plus tôt dans l’année, le ralentissement économique est évident. Cependant, avec une inflation de base toujours obstinément au-dessus de 3 %, la Réserve fédérale sera hésitante à signaler une série rapide de baisses.Volatilité du Marché et Implications Monétaires
Cette incertitude est un signal clair pour considérer les opérations basées sur la volatilité. Avec l’indice VIX proche de 14, ce qui est faible par rapport à sa moyenne historique d’environ 20, acheter une protection ou parier sur des fluctuations de marché plus larges pourrait être sous-évalué. Des stratégies utilisant des options sur les indices boursiers ou les contrats à terme sur les taux d’intérêt pourraient bien performer à mesure que le débat sur le rythme des futures baisses s’intensifie à l’approche du quatrième trimestre. Nous devrions également anticiper une pression renouvelée sur le dollar américain alors que la Réserve fédérale commence ce qui semble être un cycle d’assouplissement. Une baisse confirmée en septembre, combinée à la perspective d’autres baisses à suivre, met probablement un plafond sur l’indice du dollar (DXY). Cela suggère de se positionner pour une faiblesse du dollar par rapport aux devises dont les banques centrales ne sont pas encore en mesure de réduire les taux.Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.
