Les exportations de Chine de composants magnétiques rares vers les États-Unis ont augmenté de plus de 660 % par rapport au mois précédent en juin, atteignant 353 tonnes métriques. Cette augmentation fait suite à des accords commerciaux en juin pour assouplir les restrictions sur les expéditions de ces matériaux, qui sont essentiels pour les véhicules électriques et les éoliennes.
Auparavant, en réponse aux taxes américaines, la Chine avait ajouté certains produits de terres rares à sa liste de restrictions à l’exportation en avril, entraînant une baisse des envois en avril et mai en raison de retards de licences. Cette perturbation a affecté les chaînes d’approvisionnement mondiales, avec certains constructeurs automobiles non chinois réduisant leur production en raison d’une pénurie de composants magnétiques.
Les exportations mondiales de Chine de ces composants ont fortement rebondi en juin à 3 188 tonnes, augmentant de 157,5 % par rapport à mai, bien que les volumes soient encore 38 % inférieurs à ceux de juin 2024. La Chine fournit plus de 90 % des composants magnétiques rares dans le monde, influençant des secteurs tels que les véhicules électriques et l’énergie éolienne à l’échelle mondiale.
Étant donné la hausse des exportations de ces composants, cela constitue un signal clair pour adopter des positions optimistes sur les fabricants américains qui étaient auparavant sous pression. Cela inclut les constructeurs automobiles et les entreprises d’énergie verte, dont la production a été directement entravée par les perturbations des chaînes d’approvisionnement. L’Agence internationale de l’énergie prévoyant qu’un véhicule vendu sur cinq cette année sera électrique, un approvisionnement stable en composants critiques réduit un facteur de risque majeur pour le secteur.
Ce développement souligne un dégel plus large, bien que précaire, des relations commerciales, ce qui tend à réduire la volatilité globale du marché. Historiquement, les escalades dans la guerre commerciale entre les États-Unis et la Chine, comme les taxes de 2018-2019, ont entraîné des pics brusques de l’indice VIX ; toute désescalade suggère donc un marché plus calme à l’avenir. Nous pensons que cet environnement est favorable à la vente de volatilité ou à l’initiation de positions dans les contrats à terme sur indices de marché larges.
Pour un jeu plus direct sur le thème, nous examinons les produits dérivés sur l’ETF VanEck Rare Earth/Strategic Metals (REMX). L’assouplissement des contraintes d’approvisionnement devrait réduire la volatilité implicite de cet ETF, rendant les stratégies comme la vente de spreads de puts attrayantes. Nous anticipons une augmentation des achats de calls haussiers sur le REMX à mesure que les investisseurs anticipent un environnement d’approvisionnement plus stable pour ces matériaux critiques.
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