La Prochaine Réunion de la Fed
Le Comité fédéral de l’open market (FOMC) doit se réunir les 16 et 17 septembre. Les prévisions précédentes de Morgan Stanley avaient suggéré quatre réductions consécutives de la Fed jusqu’en janvier, avec deux autres attendues en 2026. Deutsche Bank a également prévu des réductions de taux de la Fed lors de ses réunions de septembre, octobre et décembre cette année. Avec la réunion de la Réserve fédérale qui commence demain, le marché a rapidement modifié ses attentes vers une réduction plus agressive de 50 points de base. Cela est une réponse directe au faible rapport sur l’emploi d’août, qui a vu les emplois non agricoles n’augmenter que de 75 000, bien en dessous du consensus de 180 000. L’augmentation du taux de chômage à 4,3 % suscite des inquiétudes quant à un ralentissement économique marqué. Étant donné ces données, nous devrions anticiper une augmentation de la volatilité autour de l’annonce de la Fed mercredi. L’indice de volatilité CBOE (VIX) a déjà grimpé d’un bas de 14 en juillet à plus de 20, reflétant l’incertitude croissante. Les traders devraient envisager d’acheter une protection, comme des options de vente sur le SPX, ou d’utiliser des stratégies pour profiter d’un grand mouvement du marché dans une direction ou une autre. Les marchés des dérivés de taux d’intérêt prennent désormais en compte ce tournant accommodant avec une forte conviction. L’outil CME FedWatch montre une probabilité de près de 90 % d’une réduction de 50 points de base cette semaine, un changement dramatique par rapport à il y a quelques semaines. Les options sur les contrats à terme du taux de financement garanti overnight (SOFR), qui bénéficient de la baisse des taux, sont désormais très sollicitées, suggérant que l’attention devrait se tourner vers les indications futures de la Fed pour octobre et décembre.Implications et Stratégies du Marché
En regardant vers l’avenir, toute la courbe des taux d’intérêt est maintenant dans le collimateur, et pas seulement le début. La réduction agressive attendue cette semaine pourrait être la première de plusieurs, un sentiment partagé par plusieurs banques. Cela ouvre des opportunités dans les contrats à terme des obligations du Trésor à long terme, alors que les traders se positionnent pour une politique visant à éviter un ralentissement plus profond.Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.
