La surprise du secteur manufacturier change les attentes de baisse des taux
Les dernières données du PMI manufacturier, à 52,4 contre une prévision de 51, montrent que l’économie a plus d’élan que prévu. Cette activité plus forte que prévu oblige les marchés à revoir leurs attentes de baisse des taux de la Réserve fédérale (Fed, la banque centrale des États-Unis) pour le reste de l’année. On voit déjà l’outil FedWatch du CME (un indicateur basé sur les prix des contrats à terme, utilisé pour estimer les probabilités de décisions de la Fed) réduire la probabilité d’une baisse des taux en été, de plus de 60% à moins de 40% pendant la nuit. Pour les traders d’actions, cela peut pousser à se tourner vers des secteurs liés à la croissance économique, comme l’industrie et les matériaux. Après une performance mitigée du fonds Industrial Select Sector SPDR Fund (XLI) (un ETF, c’est-à-dire un fonds coté en bourse qui suit un groupe d’actions) pendant une grande partie de 2025, on peut envisager une hausse via des options d’achat (call options : contrats qui donnent le droit d’acheter à un prix fixé). Ces données donnent une raison concrète pour que ces actions fassent mieux, car les estimations de bénéfices pourraient être relevées. Cette vigueur rend aussi les produits liés aux taux à court terme intéressants, car les rendements des obligations du Trésor à 2 ans et 5 ans (titres de dette de l’État américain) pourraient monter. On peut s’attendre à plus de demande pour des options de vente (put options : contrats qui donnent le droit de vendre à un prix fixé) sur des contrats à terme obligataires, afin de se protéger si la Fed garde ses taux inchangés plus longtemps que prévu. Le VIX (indice de volatilité, qui mesure les variations attendues du marché actions), proche de 14, pourrait monter non par peur, mais à cause de l’incertitude sur la trajectoire de la politique monétaire (les décisions de la banque centrale sur les taux et la liquidité).Conséquences pour le dollar et le positionnement sur le FX
Sur le marché des changes (FX : marché des devises), la solidité des données américaines renforce le dollar face aux autres grandes monnaies. L’indice du dollar américain (DXY : indice qui mesure le dollar face à un panier de devises) vient de dépasser 105, un niveau psychologique important qui agissait comme résistance (niveau de prix où la hausse bloque souvent) fin 2025. Cela peut favoriser des positions acheteuses sur le dollar face à des monnaies dont les perspectives économiques sont plus faibles, comme l’euro, dans les prochaines semaines.
Commencez à trader maintenant – Cliquez ici pour créer votre vrai compte VT Markets
