Impacts de l’inflation et des tarifs
Malgré les problèmes du marché du travail, la Fed continue de jongler avec ses préoccupations concernant les niveaux d’inflation. L’inflation de base est restée stable à 3,1 % d’une année sur l’autre en août. Les augmentations de prix liées aux tarifs sont considérées comme temporaires, la Fed prévoyant que l’inflation atteindra l’objectif d’ici 2027. Les baisses de taux pourraient influencer les marchés en affaiblissant le dollar si d’autres devises restent stables. Il pourrait y avoir une pression à la baisse sur les rendements à court terme tandis que les attentes en matière d’inflation limitent les augmentations à long terme. Une politique monétaire plus facile pourrait soutenir les actifs risqués, bien que la faiblesse du marché du travail pourrait atténuer cela. Les indices boursiers américains ont atteint des sommets récemment. Nous voyons que la Réserve fédérale signale qu’elle est plus préoccupée par le marché du travail en déclin que par une augmentation temporaire de l’inflation, suggérant que d’autres baisses de taux sont à venir. Avec des créations d’emplois non agricoles moyenne de seulement 27 000 depuis mai 2025 et un nombre de nouvelles demandes d’allocations chômage à un niveau élevé, les traders devraient s’attendre à des taux d’intérêt à court terme plus bas. Cet environnement rend l’achat de contrats à terme SOFR ou de fonds fédéraux une stratégie attrayante pour se positionner pour l’assouplissement attendu.Implications sur les devises et les actions
Une pression à la baisse sur le dollar est un résultat probable, surtout si d’autres banques centrales maintiennent leurs taux stables. Alors que nous avons vu l’indice du dollar américain (DXY) tomber sous 102 cette semaine, une divergence claire se forme avec la Banque centrale européenne, qui vient de maintenir son taux directeur. Les traders pourraient envisager d’acheter des options d’achat sur l’EUR/USD ou l’AUD/USD pour tirer parti de cette différence de politique croissante. Pour les actions, cette tendance à l’assouplissement fournit un contexte de soutien, même si la faiblesse du marché du travail représente un obstacle. L’indice S&P 500 a atteint un nouveau sommet hier, mais avec l’indice de volatilité CBOE (VIX) grimpant à 16, il existe une incertitude sous-jacente. Vendre des spreads de vente hors du marché sur les principaux indices pourrait être un moyen de bénéficier de la conviction que la Fed empêchera un déclin majeur du marché. L’idée que l’inflation causée par les tarifs est un événement ponctuel réduit un risque majeur pour les matières premières. Un dollar plus faible et des rendements réels plus bas sont historiquement favorables pour des actifs comme l’or, qui a déjà réagi en grimpant à 2 380 $ l’once. Cela crée un environnement favorable pour des positions longues dans les métaux précieux et d’autres matières premières libellées en dollars.Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.
