Les investissements des entreprises dans l’intelligence artificielle (IA) montrent des avantages financiers, les premiers utilisateurs surpassant les autres en termes de bénéfices et de rendements du marché. Le sondage de Morgan Stanley sur les adopteurs de l’IA révèle que l’intégration de l’IA s’accélère, notamment dans des secteurs tels que les services financiers, l’immobilier et les biens de consommation durables. Les entreprises qui utilisent activement l’IA constatent de meilleures révisions des bénéfices et un bon élan des prix des actions. Dans les services financiers, l’adoption augmente rapidement, l’utilisation de l’IA par les compagnies d’assurance passant de 48 % à 71 % depuis janvier 2025, et les services financiers plus larges atteignant 73 %. Ces entreprises utilisent l’IA pour améliorer le service client et la conformité. Le secteur de la consommation connaît également une adoption significative de l’IA. Dans les industries des biens durables et de l’habillement, l’utilisation de l’IA est passée de 20 % à 44 %, en grande partie en raison de l’optimisation de la chaîne d’approvisionnement, avec des détaillants comme Walmart et Target mettant en œuvre l’IA pour une gestion efficace des stocks. Dans l’immobilier, l’exposition à l’IA parmi les fonds d’investissement immobilier (REIT) a augmenté à 32 % depuis le début de l’année. L’automatisation améliore la productivité dans la location, la gestion de propriétés et les services de courtage, où de nombreuses tâches peuvent être automatisées. Les analystes notent que les entreprises avec une intégration significative de l’IA bénéficient de solides révisions de bénéfices et d’une surperformance sur le marché, et l’écart entre les leaders de l’IA et les autres se creuse. Cette tendance devrait se poursuivre selon Morgan Stanley. Nous croyons que l’écart croissant entre les adopteurs d’IA et les laggards présente une opportunité claire pour les traders de dérivés. La surperformance mentionnée par les analystes de la banque devient plus prononcée, donc nous devrions utiliser des options pour se positionner en vue de cette divergence qui devrait s’accélérer. Les traders peuvent structurer des transactions qui profitent à la fois de l’essor des leaders et du potentiel de baisse des laggards. Cette tendance reflète le marché plus large, où une poignée de leaders technologiques a représenté plus de 70 % des gains du S&P 500 cette année. Contrairement à l’ère des dot-com, qui était alimentée par la spéculation, ce rallye est soutenu par une croissance des bénéfices tangibles due à la mise en œuvre de l’IA. Cela suggère que l’achat d’options d’achat sur les principaux bénéficiaires de l’IA et leurs clients clés reste une stratégie solide. Dans le secteur financier, nous voyons des opportunités pour des transactions de paires qui isolent le facteur d’adoption de l’IA. On pourrait, par exemple, acheter des options d’achat sur une entreprise comme JPMorgan, qui a un budget annuel de technologie de 15 milliards de dollars fortement axé sur l’IA, tout en achetant des options de vente sur des banques régionales plus petites avec moins de capacité à investir. Les conclusions du sondage sur l’augmentation de l’adoption dans l’assurance suggèrent de rechercher des leaders similaires dans ce sous-secteur spécifique. L’espace de consommation montre clairement cette divergence, alors que Walmart a récemment atteint des sommets historiques après que ses bénéfices aient été stimulés par des gains d’efficacité basés sur la technologie dans la chaîne d’approvisionnement. Nous envisagerions des stratégies qui profitent de la force continue de ce leader, comme la vente d’écarts de vente pour collecter des primes, tandis que l’action devrait probablement augmenter. Cela contraste avec les concurrents qui sont encore au début de l’intégration d’une technologie similaire. Nous anticipons également que la volatilité implicite augmentera pour les laggards alors que leur potentiel de bénéfices sera davantage scruté. Les traders pourraient envisager d’acheter des straddles ou des strangles sur des entreprises dans des secteurs exposés, comme les services immobiliers, qui n’ont pas encore détaillé de stratégie claire en matière d’IA. Cela les place pour profiter de mouvements brusques des prix alors que le marché commence à punir l’inaction.

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