Sondage de la Banque du Canada
Le sondage du deuxième trimestre de la Banque du Canada indique un consensus pour deux réductions de taux de 25 points de base, le CAD étant attendu à 1,35 d’ici la fin de l’année. Les swaps de marché actuels suggèrent qu’une seule réduction de taux est anticipée pour le reste de l’année. La prévision de fin d’année pour le taux USD/CAD est de 1,34, avec des données à venir, y compris les permis de construire du Canada pour juin. Le taux USD/CAD reste stable mais montre un élan haussier dans les analyses à court terme. Le USD fait face à une résistance à 1,3810/30 et pourrait défier la résistance majeure dans la partie supérieure des 1,38. Les niveaux de support sont notés à 1,3720/30, tandis que le USD nécessite plus d’efforts pour dépasser ces points de résistance. Nous observons actuellement le pair USD/CAD se négocier dans une fourchette étroite autour de 1,3750. Bien que nos modèles suggèrent que le CAD est sous-évalué, la force persistante du dollar américain est le facteur dominant pour l’instant. Cela nous rappelle la dynamique de fin 2023 lorsque la performance économique des États-Unis dictait la direction du marché. Il existe un décalage significatif entre le sentiment officiel et les prix du marché. Le dernier rapport sur l’inflation de juillet au Canada montre une baisse à 2,8 % et une croissance de l’emploi stagnante, rendant l’argument pour une seconde réduction de taux de la Banque du Canada cette année plus fort. Cependant, les swaps actuels intègrent uniquement une seule réduction d’ici octobre, créant une opportunité potentielle si la banque centrale adopte une position plus accommodante.Limites Techniques
Au cours des prochaines semaines, nous devrions surveiller de près les limites techniques, car elles définissent le champ de bataille actuel. Le USD fait face à un plafond difficile dans la zone de 1,3810 à 1,3830, qui a tenu fermement plusieurs fois cet été. Cela suggère que vendre la force du USD avec des options d’achat ou utiliser ce niveau comme un stop pour des positions courtes sur le CAD pourrait être une stratégie prudente. La principale raison de ce plafond est la force indéfectible du dollar américain, soutenue par des données récentes. L’inflation américaine pour juillet est restée obstinément élevée à 3,3 %, ce qui maintient la Réserve fédérale en attente et soutient le dollar. Par conséquent, toute position longue sur le CAD est essentiellement un pari contre la résilience économique américaine continue. Nous devons également garder un œil sur les prix des matières premières, un moteur traditionnel pour le dollar canadien. Le pétrole brut West Texas Intermediate reste stable près de 85 $ le baril, fournissant un plancher soft de soutien pour la monnaie canadienne. Cela agit comme un léger contrepoids à la narration des taux d’intérêt, empêchant un affaiblissement plus dramatique du CAD pour l’instant.Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.
