Gel des Embauches et Stress sur le Marché du Travail
Il y a un gel des embauches pour les nouveaux diplômés et une réduction des heures travaillées, indiquant un stress sur le marché du travail. Les décisions politiques à Washington sont perçues comme des facteurs contribuant à la situation économique actuelle, les tarifs accrus et les politiques d’immigration restrictives impactant les profits des entreprises et le pouvoir d’achat des ménages. Les tarifs réduisent les dépenses des ménages et les profits, tandis que l’immigration limitée restreint la croissance économique potentielle. Les inquiétudes grandissent quant au fait que ces choix politiques pourraient déclencher un ralentissement économique plus sévère plus tard dans l’année. Avec l’économie américaine montrant des signes clairs de stagnation, notre attention doit se porter sur des stratégies défensives et pessimistes. Les données récentes pour le deuxième trimestre de 2025 ont montré une croissance du PIB de seulement 1.1%, confirmant que le moteur économique est enrayé. Ce ralentissement signifie que nous devrions anticiper des bénéfices d’entreprise plus faibles dans les mois à venir. Le marché du travail est un domaine de préoccupation clé, malgré ce que les titres pourraient laisser supposer. Le rapport sur l’emploi de juillet a indiqué que le taux de chômage a légèrement augmenté à 4.1%, mais plus important encore, le nombre moyen d’heures hebdomadaires travaillées a diminué pour le troisième mois consécutif. Cela est un indicateur classique d’un ralentissement, suggérant que les entreprises réduisent leurs activités avant de commencer à licencier.Positions Stratégiques sur le Marché pour un Ralentissement
Compte tenu de cette perspective, acheter des options de vente sur des indices de marché larges comme le S&P 500 (SPY) est une manière prudente de se couvrir ou de spéculer sur un ralentissement. Ces positions seront rentables si le marché décline comme nous nous y attendons en raison de l’aggravation des conditions économiques à l’approche de l’automne. Nous devrions envisager d’établir ces positions lors de toute force du marché à court terme. L’incertitude du marché est prête à augmenter, rendant la volatilité elle-même un actif négociable. Le VIX, souvent appelé « l’indice de la peur » du marché, tourne actuellement autour de 17, mais nous nous attendons à ce qu’il monte. Nous avons observé un modèle similaire avant le ralentissement de 2008, donc l’achat d’options d’achat sur le VIX pourrait fournir des retours substantiels à mesure que la peur entre sur le marché. La Réserve fédérale se trouve piégée entre une économie ralentissante et une inflation persistante, ce qui complique son chemin politique. Le dernier indice des prix à la consommation de juillet 2025 est resté obstinément à 3.4%, limitant la capacité de la Fed à abaisser les taux et à soutenir la croissance. Ce conflit crée des opportunités dans les dérivés de taux d’intérêt et les options sur des ETF d’obligations du Trésor comme TLT. Des secteurs spécifiques signalent des difficultés, en particulier la fabrication et la construction. L’indice PMI Manufacturier ISM est en territoire de contraction, en dessous de 50, depuis cinq des six derniers mois. Cette faiblesse appelle à explorer des options de vente sur des ETF industriels comme XLI et des ETF de constructeurs de maisons. À mesure que l’économie s’affaiblit, le risque de défauts d’entreprises augmentera, en particulier parmi les entreprises plus spéculatives. Nous devrions donc surveiller le marché du crédit à haut rendement pour des signes de stress. Acheter des options de vente sur des ETF d’obligations à haut rendement comme HYG pourrait être une couverture efficace contre une vague de défauts.Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.
