Tendance à la baisse prévue pour l’USD/JPY
On s’attend à ce que l’USD/JPY continue sa tendance à la baisse au cours des trois prochains mois. Cette attente dépend en grande partie de si le marché prévoit des hausses de taux de la BoJ vers la fin de l’année. Malgré la solide performance du dollar américain en juillet, la spéculation renouvelée sur une position plus accommodante de la Fed l’a affaibli. La prévision inclut des baisses de taux par la Fed à quatre reprises l’année prochaine, suite à un possible mouvement le mois prochain. Étant donné la récente rupture en dessous du niveau 150 de l’USD/JPY, nous réajustons notre perspective à court terme. Les Non-Farm Payrolls (NFP) pour juillet se sont établis à seulement 110 000, bien en dessous des prévisions de 180 000, confirmant un ralentissement du marché du travail. Ces données renforcent considérablement l’idée d’un dollar américain plus faible dans les semaines à venir. Ce rapport sur l’emploi a provoqué un changement majeur dans les attentes du marché concernant la politique de la Réserve fédérale. L’outil CME FedWatch montre maintenant une probabilité de plus de 70 % d’une baisse de taux de 25 points de base lors de la réunion de septembre. Cela fait suite aux données de l’indice des prix à la consommation de base de juin, qui ont montré une augmentation annuelle de 2,8 %, se rapprochant de l’objectif de la Fed. En même temps, nous surveillons la Banque du Japon pour des signes de resserrement de la politique plus tard cette année. La dernière lecture nationale de l’indice des prix à la consommation de base du Japon, publiée mi-juillet, est restée au-dessus de l’objectif de 2 % de la BoJ pendant le 15e mois consécutif, atteignant 2,4 %. Cette inflation persistante donne à la BoJ une raison de considérer une hausse des taux, ce qui renforcerait le yen.Stratégies potentielles pour l’USD/JPY
Les changements majeurs de politique de 2024 qui ont mis fin aux taux d’intérêt négatifs ont préparé le terrain pour la situation actuelle. La dynamique actuelle d’une Fed potentiellement accommodante et d’une BoJ ferme représente un renversement complet par rapport à l’environnement de 2023. Cette divergence de politique est le principal moteur du taux de change USD/JPY plus bas. Pour nos positions dérivées, cela indique des stratégies qui profitent d’une baisse du USD/JPY. Nous devrions envisager d’acheter des options de vente USD ou des options d’achat JPY avec des expirations dans les trois à six mois pour profiter de cette baisse attendue. L’important est de se positionner pour un yen plus fort contre un dollar affaibli. Étant donné l’incertitude concernant le moment exact d’un mouvement de la BoJ, nous voyons une opportunité dans la volatilité monétaire croissante. La volatilité implicite des options USD/JPY a déjà augmenté par rapport aux niveaux bas observés en juin 2025. Cela suggère que les straddles d’options, qui profitent d’un grand mouvement de prix dans un sens ou dans l’autre, pourraient aussi être une stratégie viable si la conviction sur le timing est faible.Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.
