Volatilité des marchés et attentes de baisse des taux
Avec la BCE qui dit rester ferme sur l’inflation, on doit s’attendre à plus de mouvements brusques sur les marchés. Ce langage va contre l’idée, déjà intégrée par le marché, d’une baisse des taux en été. Cela veut dire que la volatilité (l’ampleur et la fréquence des variations de prix) sur les obligations et les actions peut augmenter. L’indice VSTOXX, un indicateur de la volatilité dans la zone euro, a déjà progressé de 5% à 17,5 après ce type de déclarations et avec les tensions géopolitiques en cours. L’accent mis sur des chocs énergétiques qui durent est un avertissement direct pour les traders de taux (ceux qui prennent des positions sur l’évolution des taux d’intérêt). Comme l’inflation “core” de la zone euro (inflation sous-jacente: inflation hors énergie et alimentation, souvent plus stable) reste trop élevée, récemment à 2,7% en février 2026, la trajectoire des baisses de taux est moins évidente qu’il y a quelques semaines. On peut envisager de réduire les positions qui misent sur une baisse des taux de la BCE avant le troisième trimestre, et regarder des options (contrats donnant le droit d’acheter ou vendre un actif à un prix fixé) qui rapportent si les taux restent élevés plus longtemps. La mention d’un “choc iranien” dans les projections de la BCE doit être prise au sérieux, vu les événements récents. Le Brent, un pétrole de référence mondiale, évoluait dans une fourchette étroite mais a dépassé 85 dollars le baril pour la première fois cette année, à cause de nouvelles inquiétudes sur la chaîne d’approvisionnement (le transport et la livraison des marchandises, ici le pétrole) au Moyen-Orient. Cela renforce le risque d’une inflation plus élevée et rend l’idée de se couvrir (réduire le risque) avec des produits dérivés sur l’énergie (contrats financiers basés sur le prix de l’énergie, comme futures et options) ou des actions du secteur de l’énergie plus logique.Soutien à l’euro avec une BCE plus stricte
Cette situation ressemble à 2022, quand les prix de l’énergie ont obligé la BCE à agir même si l’économie montrait des signes de faiblesse. Une BCE plus stricte (plus “hawkish”: plus portée à garder des taux élevés pour freiner l’inflation), alors que d’autres banques centrales pourraient envisager des baisses, peut soutenir l’euro. Donc, nous regardons des options d’achat EUR/USD (options “call”: droit d’acheter, ici miser sur une hausse de l’euro face au dollar) pour se positionner sur une possible hausse de la monnaie au deuxième trimestre. Créez votre compte VT Markets en direct et commencez à trader maintenant.
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