Besoin de données fiables
Il a déclaré qu’il était nécessaire d’attendre des données fiables avant de modifier la politique et a noté que, malgré des données sur l’emploi plus faibles, il reste un optimisme parmi les contacts commerciaux. Schmid pense que la politique actuelle n’est pas trop restrictive pour la croissance économique. Pendant ce temps, le discours de Powell prévu vendredi sera surveillé de près pour tout signal politique. Lors de la réunion de juillet, la Fed a maintenu les taux à 4,25 %–4,5 %, avec deux gouverneurs en désaccord, favorisant des baisses de taux. Le président Trump continue de demander des taux plus bas. Plus tôt, Bostic de la Fed a suggéré que des changements dans l’immigration pourraient ajuster les attentes de croissance de l’emploi à environ 50 000, suggérant que la moyenne trimestrielle récente de 35 000 est meilleure que ce que l’on croyait. Nous voyons un signal clair que la Réserve fédérale n’est pas pressée de réduire les taux d’intérêt. Des données récentes, comme le maintien de l’IPC de base à 2,9 % en juillet 2025, renforcent l’idée que la “dernière étape” du combat contre l’inflation est la plus difficile. Cela suggère que la politique demeurera stricte lors de la réunion du 16-17 septembre. Bien que la croissance de l’emploi récente se soit assouplie, le dernier rapport de juillet 2025 montrant un gain de 45 000 emplois n’indique pas nécessairement une faiblesse profonde. Certains au sein de la Fed pensent qu’en raison de l’évolution des schémas migratoires, l’économie n’a désormais besoin que d’environ 50 000 emplois par mois pour suivre le rythme, rendant les niveaux actuels moins alarmants. La croissance salariale annuelle persistante de 4,1 % donne également aux responsables une raison de rester prudents.Implications commerciales pour le marché
Pour ceux qui négocient des produits dérivés des taux d’intérêt, cela suggère que la récente vente de contrats à terme du Trésor pourrait encore avoir de la marge. Nous avons vu le marché réajuster rapidement ses attentes, avec les contrats à terme sur les fonds fédéraux montrant maintenant moins de 15 % de chances d’une baisse des taux avant la réunion de novembre. Les contrats à terme sur les taux d’intérêt à court terme, comme ceux liés au SOFR, devraient rester ancrés par cette position ferme. Cet environnement de taux “plus élevés pour plus longtemps” semble probablement limiter les contrats à terme sur les indices boursiers pour le moment. Nous pourrions observer un marché oscillant, créant des opportunités de vente de primes en utilisant des stratégies d’options comme les condors en fer sur le S&P 500. Les traders devraient également surveiller le VIX, car tout ton ferme imprévu de Powell à Jackson Hole pourrait entraîner une augmentation de la volatilité. Créez votre compte VT Markets en direct et commencez à trader maintenant.Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.
