Menaces en hausse pour le transport maritime dans le Golfe
En Irak, une attaque de drone a touché une grande installation diplomatique américaine mardi, et des informations l’ont liée à des groupes proches de Téhéran. Un responsable irakien a déclaré que les ports pétroliers ont totalement arrêté leurs opérations, tandis que les ports commerciaux continuent de fonctionner après une attaque contre un pétrolier de carburant. Le pétrole WTI (pétrole de référence américain) était en hausse de 2,47 % à 87,38 $ au moment de l’écriture. Il avait plus tôt atteint 113,28 $, un niveau inédit depuis plus de trois ans.Positionnement du marché et signaux de couverture
Dans les prochaines semaines, il faut s’attendre à voir des traders acheter des options d’achat très éloignées du prix actuel (contrats qui gagnent de la valeur si le prix monte fortement, mais qui ne valent presque rien si le prix ne monte pas) sur les contrats à terme Brent (contrats pour acheter/vendre du pétrole à une date future) de mai et juin. C’est un pari direct sur une hausse rapide des prix due à une interruption de l’approvisionnement (moins de pétrole disponible à cause d’un blocage ou d’attaques) dans le Golfe. La hausse du coût de ces options reflète la conviction grandissante du marché qu’un autre incident est plus une question de moment que de possibilité. Pour ceux qui pensent que le risque est exagéré, vendre des « bear call spreads » (stratégie avec options qui encaisse une prime en pariant que le prix ne montera pas beaucoup) permet de récupérer les primes élevées (argent reçu à la vente d’options) disponibles actuellement. Cette stratégie gagne si les prix du pétrole restent stables ou baissent, mais elle comporte un risque élevé si un vrai conflit éclate. Nous surveillons aussi l’écart Brent-WTI (différence de prix entre les deux références), qui s’est élargi à plus de 8 $, son plus grand niveau depuis un an. Comme le Brent est un pétrole surtout transporté par mer et directement touché par les routes maritimes du Moyen-Orient, des traders achètent du Brent et vendent du WTI pour profiter du risque géopolitique (risque lié aux tensions entre pays). Historiquement, cet écart a été un indicateur fiable des tensions dans le détroit d’Ormuz. Les grands consommateurs industriels, surtout les compagnies aériennes et les entreprises de transport maritime, couvrent activement leurs coûts de carburant (se protéger contre une hausse future). Ils achètent des contrats à terme (prix fixé à l’avance) et des options d’achat (droit d’acheter à un prix fixé) pour se protéger contre une nouvelle hausse comme en 2025. Ces achats de protection par de grands acteurs ajoutent une pression à la hausse sur les prix et la volatilité (fortes variations de prix). Créez votre compte VT Markets en direct et commencez à trader maintenant.
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