Un avertissement à long terme devient une réalité à court terme
L’avertissement concernant une crise de la dette américaine se transforme en une réalité de trading à court terme. Avec une dette nationale dépassant maintenant 39 trillions de dollars, nous observons un stress croissant dans le système financier. Cela nous oblige à nous préparer au choix difficile de la Réserve fédérale entre l’augmentation des taux et le risque de défauts, ou l’impression d’argent et l’alimentation de l’inflation, tous deux néfastes pour le dollar. Pour les traders de dérivés, cet environnement suggère d’attendre une plus grande volatilité tant sur les taux d’intérêt que sur les marchés des devises dans les semaines à venir. Il suffit de regarder l’instabilité du marché obligataire britannique en 2022 pour comprendre à quelle vitesse la confiance peut disparaître lorsque la politique budgétaire est mise en question. Acheter des options pour se protéger contre des fluctuations abruptes, comme des appels ou des mises sur des fonds négociés en bourse d’obligations à long terme comme TLT, semble être une stratégie sensée. Le dollar américain est particulièrement exposé, car il risque de s’affaiblir que la Fed augmente les taux dans une économie ralentissante ou qu’elle soit contrainte de monétiser la dette. L’indice du dollar (DXY) a déjà montré une faiblesse significative cette année, testant à plusieurs reprises le support sous le niveau de 100. Cela rend les stratégies comme l’achat de mises sur le dollar, ou des options d’achat sur des actifs refuges comme l’or et le franc suisse, de plus en plus attrayantes.Affaiblissement de la demande pour la dette américaine
Des signes d’affaiblissement de la demande pour la dette américaine apparaissent déjà lors des enchères gouvernementales. La vente de notes à 10 ans du mois dernier, par exemple, avait un ratio d’offre et de demande de seulement 2,2, un chiffre historiquement bas indiquant que les investisseurs hésitent à absorber la masse d’obligations nouvelles. Cela suggère que les taux d’intérêt à long terme pourraient devoir augmenter pour attirer des acheteurs, créant des risques supplémentaires pour l’économie.Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.
