Événement Critique Fed Dot Plot
La prochaine projection de la Fed est un événement crucial, car il existe une réelle chance d’une surprise plus agressive qui pourrait troubler les marchés. Actuellement, les contrats à terme sur les fonds fédéraux prévoient au moins deux réductions de taux d’ici fin 2025, mais les récents chiffres d’inflation d’août ont montré que l’inflation de base restait fixe à 3,3%. Si de nouvelles projections de la Fed n’annoncent qu’une seule réduction ou aucune, le marché n’est pas prêt. Nous devrions envisager d’acheter une protection contre la baisse des actions, surtout avec le VIX proche d’un minimum de 14. Un “déroulement” pourrait rapidement faire monter la volatilité, rendant les options de vente sur les indices S&P 500 ou Nasdaq 100 une couverture économique contre un repli brusque par rapport aux sommets actuels. Cette stratégie vise à se préparer à un changement rapide de sentiment plutôt qu’à prédire un krach. Une Fed moins accommodante renforcerait presque certainement le dollar américain et ferait augmenter les rendements obligataires. Nous pourrions nous positionner pour cela en vendant à découvert les contrats à terme sur les obligations à 10 ans, en anticipant un retour potentiel vers le rendement de 4,1% observé plus tôt cet été. En même temps, les options d’achat sur l’Indice du Dollar Americain (DXY) offrent un moyen direct de profiter d’un déplacement vers des valeurs refuges.Vulnérabilité du Marché de l’Or
L’or est particulièrement vulnérable dans ce scénario, car un dollar plus fort et des rendements réels plus élevés créent un environnement difficile pour le métal. Après sa forte hausse durant le premier semestre de l’année à plus de 2 400 $ l’once, l’or pourrait facilement connaître un repli vers le niveau de 2 300 $. Nous pouvons utiliser des options de vente sur des ETF majeurs de l’or pour nous positionner sur cette faiblesse potentielle. La volatilité du marché durant le cycle de hausse des taux de 2022-2023 nous rappelle à quel point les actifs peuvent rapidement changer de prix. Le marché sous-estimait constamment la détermination de la Fed à lutter contre l’inflation à l’époque, entraînant de fortes ventes chaque fois qu’une réalité plus agressive apparaissait. Le risque est que nous assistions aujourd’hui à une nouvelle période de confiance excessive des investisseurs. Créez votre compte VT Markets en direct et commencez à trader dès maintenant.Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.
