L’appétit pour le risque s’est renforcé après des commentaires du secrétaire au Trésor américain, Scott Bessent, laissant entendre qu’un nouvel accord entre les États-Unis et l’Iran pourrait être imminent — un élément que les marchés interprètent comme une réduction du risque de perturbations de l’offre au Moyen-Orient. Les prix du pétrole ont reculé en réaction, tandis que les actions mondiales ont prolongé leur hausse à mesure que le sentiment s’améliorait. Le S&P 500 a inscrit un nouveau record, évoluant confortablement au-dessus de 7 600 points, et les autres grands indices se sont également raffermis. Le yen japonais reste faible, l’USD/JPY se maintenant à des niveaux qui incitent les intervenants à rester en alerte face à une possible action des autorités japonaises.

Les cryptomonnaies ont sous-performé le mouvement « risk-on » plus large : le Bitcoin et les principales altcoins restent sous pression alors même que les actions enchaînent les records, ce qui suggère des flux privilégiant les marchés traditionnels. Au calendrier figurent le taux de chômage néo-zélandais mercredi 05 août à 00h45 CET, puis le rapport NFP américain vendredi 07 août à 14h30 CET, en même temps que le taux de chômage canadien. Les tendances actuelles pointent vers des actions en hausse, un dollar plus faible, un pétrole en retrait, ainsi que l’or et l’argent plus fermes, tandis que les cryptos restent en évolution latérale.

Stratégies sur dérivés dans un marché « risk-on »

Nous recommandons aux traders sur dérivés de s’appuyer fortement sur l’élan « risk-on » actuel, alors que les actions mondiales atteignent des sommets historiques. Le S&P 500 ayant récemment franchi la barre historique des 7 600 points — en forte progression par rapport à ses niveaux de 2024 et 2025 — la tendance haussière est solidement établie. Pour ceux qui détiennent des dérivés actions acheteurs, nous suggérons de remonter les stop-loss suiveurs afin de sécuriser les gains tout en conservant une exposition à une poursuite de la hausse.

Le repli des prix du pétrole, alimenté par l’espoir d’un accord États-Unis–Iran évoqué par le secrétaire au Trésor Scott Bessent, offre des opportunités de trading actif. Nous conseillons aux traders sur dérivés d’envisager des positions vendeuses ou des options de vente (puts) sur le brut, alors que le Brent teste des seuils de support plus bas autour de 70 dollars. Il convient toutefois de rester vigilant : toute rupture soudaine de ces discussions diplomatiques pourrait déclencher une hausse brutale et volatile des matières premières énergétiques.

Sur le marché des changes, l’affaiblissement du dollar américain et la fragilité du yen japonais imposent un positionnement prudent. Nous estimons que la paire USD/JPY doit être suivie de près, car elle évolue à proximité de niveaux critiques où les autorités japonaises sont historiquement intervenues via des opérations massives de plusieurs milliards de dollars. Le recours à des stop-loss serrés ou à des options « knock-out » peut aider à gérer l’extrême volatilité qui suit généralement les interventions officielles sur le change.

Le calendrier macroéconomique à venir est chargé en statistiques à fort impact, à commencer par le taux de chômage néo-zélandais aujourd’hui et, vendredi, les créations d’emplois non agricoles (Non-Farm Payrolls) aux États-Unis. Historiquement, les publications sur l’emploi américain provoquent de fortes amplitudes, le consensus de marché tablant sur environ 150 000 à 180 000 créations nettes ce mois-ci. Nous suggérons de réduire l’effet de levier ou de couvrir l’exposition au dollar avant la publication de vendredi à 14h30 CET, afin d’éviter d’être pris dans un élargissement soudain des spreads.

Divergences entre crypto et métaux précieux

De manière surprenante, les cryptomonnaies évoluent en range, signe que les capitaux privilégient actuellement les actifs traditionnels plutôt que les actifs numériques. Dans le même temps, l’or et l’argent conservent une dynamique positive, jouant un rôle de couverture plus stable malgré l’environnement global « risk-on ». Les traders peuvent chercher à tirer parti de cette divergence en se positionnant à l’achat sur les métaux précieux, tout en restant neutres sur le Bitcoin tant qu’il ne sort pas de sa zone d’évolution actuelle.

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