Répartition des prévisions du Core PPI
Les prévisions du Core PPI incluent : annuellement 2,9 % (5 %), 2,8 % (25 %), 2,7 % (65 % de consensus), 2,6 % (5 %) ; mensuellement 0,3 % (27 %), 0,2 % (64 % de consensus), 0,1 % (9 %). L’accent est mis sur les chiffres du Core plutôt que sur l’IPP global. Le dollar américain a augmenté après un rapport CPI américain faible. Malgré une stabilité initiale, la monnaie a reçu des demandes fortes une heure après la publication, potentiellement influencée par le dégonflement de positions courtes sur le dollar américain. Les attentes de baisse de taux ont été ajustées, avec un prix actuel indiquant 44 points de base de relâchement d’ici la fin de l’année, contre 47 points de base auparavant. Selon le rapport IPP américain d’aujourd’hui, ces prévisions peuvent varier. Un rapport faible pourrait porter les attentes de relâchement à 50 points de base et inverser les gains récents du dollar, tandis que des données solides pourraient susciter des inquiétudes quant à la hausse des chiffres dans les mois à venir. Nous avons observé la répartition serrée des prévisions, qui montrait un fort consensus autour d’une lecture mensuelle de 0,2 % pour le Core. Cependant, les données réelles pour mai ont été à plat à 0,0 % pour le Core PPI, une surprise considérable. Ce résultat, confirmé lorsque le Bureau of Labor Statistics a publié les chiffres le 13 juin, crée un puissant catalyseur contre le dollar américain.Attentes et Stratégie du Marché
Nous devons anticiper que les 44 points de base de relâchement indiqués après le rapport CPI vont maintenant augmenter de manière significative. À la suite de ces données de prix à la production étonnamment faibles, l’outil CME FedWatch indique que la probabilité d’une baisse de taux d’ici septembre a dépassé 60 %. Ce nouveau prix suggère que le dégonflement des positions courtes sur le dollar observé hier est susceptible de se retourner rapidement. Étant donné les rapports sur l’inflation plus faibles consécutifs, nous voyons une opportunité sur les marchés des options de se positionner pour une faiblesse supplémentaire du dollar. Les traders pourraient envisager d’acheter des options d’achat sur des devises comme l’euro ou la livre sterling contre le dollar. Cette stratégie offre un moyen à risque défini de capitaliser sur une tendance potentielle de désinflation renouvelée aux États-Unis. Nous croyons que le marché peut maintenant entrer dans une phase similaire à la fin de 2023, où chaque point de donnée faible alimente des paris agressifs sur le relâchement de la Fed. Les traders utilisant des contrats à terme et des swaps sur les taux d’intérêt devraient se préparer à un réajustement de la courbe de rendement. Se positionner pour des taux à court terme plus bas dans les semaines à venir semble prudent, alors que le marché digère ces preuves consécutives d’une pression des prix en ralentissement.Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.
