Une annonce de cessez-le-feu unilatéral jeudi a provoqué une forte hausse du S&P 500 (grand indice boursier américain), mais le mouvement s’est vite essoufflé et le niveau lié à l’annonce a été cassé avant la séance européenne. Les marchés ont ensuite baissé pendant la majeure partie de la période décrite, et chaque intervention verbale suivante a produit un rebond plus faible et moins durable. Les valeurs technologiques ont mieux résisté que le S&P 500 pendant environ les deux premières heures de la séance normale, puis ont baissé comme le reste du marché. Les échanges ont alterné dans la journée entre le S&P 500, le Nasdaq (indice américain axé sur les sociétés technologiques) et l’or.

La désescalade ne se concrétise pas

Le texte indique qu’il n’y a pas eu de désescalade (baisse des tensions), l’Iran ayant riposté et le Yémen s’étant impliqué pendant le week-end. Il mentionne aussi des assurances d’absence d’invasion terrestre (attaque avec des troupes au sol), malgré un renforcement militaire avec la 82e division aéroportée (unité d’infanterie parachutiste) et d’autres soldats. Les actions (titres en bourse) sont décrites comme étant en tendance baissière, avec des rebonds qui n’arrivent pas à se développer. Les ventes sont présentées comme régulières et à sens unique, sans capitulation (vente massive sous la panique) ni volume anormalement élevé (quantité d’actions échangées), avec de fréquentes bougies horaires rouges (un graphique en « bougies » où une bougie rouge montre une baisse sur l’heure) et de faibles tentatives de stabilisation. L’or et l’argent sont décrits comme se stabilisant, tandis que le pétrole continuerait de monter. Les niveaux de support (zones de prix où la baisse s’arrête souvent car des acheteurs reviennent) sont présentés comme la cible principale, avec une incertitude portant sur le moment plus que sur la direction. Nous nous souvenons que les interventions verbales, comme l’annonce de cessez-le-feu unilatéral en 2025, offrent moins de temps et des hausses plus petites. Ce rebond a été effacé presque tout de suite, créant un schéma où les marchés croient de moins en moins aux titres non suivis d’actions. Cela continue, car le S&P 500 n’a pas réussi à conserver sa moyenne mobile à 50 jours (moyenne du prix sur 50 jours, utilisée pour repérer une tendance) la semaine dernière, malgré des rumeurs positives sur l’inflation (hausse générale des prix). L’environnement actuel ne montre pas de désescalade réelle, ce qui rappelle les renforcements de troupes analysés l’an dernier. L’indice de volatilité (VIX, souvent appelé « indice de la peur », basé sur le prix des options du S&P 500) a reflété cette inquiétude, passant d’un plus bas de 14 plus tôt ce mois-ci à plus de 22, ce qui indique que les traders achètent activement de la protection. Ce n’est pas la panique, mais c’est la reconnaissance d’un risque plus élevé.

Se positionner face au risque de baisse

Dans ce contexte, conserver des options de vente de protection (puts : contrats qui gagnent de la valeur si le prix baisse) sur des indices de marché larges comme le SPY (ETF, c’est-à-dire fonds coté en bourse, qui suit le S&P 500) semble prudent. Le ratio put/call actions du CBOE (comparaison entre options de vente et d’achat ; plus il est élevé, plus le marché se couvre ou parie sur la baisse) monte et a récemment dépassé 0,85, ce qui montre une hausse importante des paris baissiers. Cela suggère qu’il est logique de se préparer à une baisse supplémentaire ou, au minimum, de couvrir une exposition acheteuse (réduire le risque d’une position à la hausse). La force persistante du pétrole, avec le WTI (pétrole américain de référence) au-delà de 95 $ le baril sur fond de nouvelles tensions sur les routes maritimes (axes de transport par bateau), contredit l’idée d’une résolution rapide. Cela rappelle 2025, où la hausse de l’énergie coïncidait avec la faiblesse des actions. Les traders peuvent envisager des options d’achat (calls : contrats qui gagnent si le prix monte) sur des ETF du secteur de l’énergie pour profiter de cet écart, tout en restant prudents sur la technologie, qui recommence à sous-performer après une courte période de résistance. La baisse du marché reste ordonnée, avec des rebonds faibles qui échouent, ce qui rend difficile la vente à découvert sur les hausses (parier sur une baisse en vendant d’abord) avec un bon rapport risque/rendement (équilibre entre perte possible et gain attendu). Ainsi, acheter des puts avec au moins 45 à 60 jours avant l’échéance (date de fin du contrat) permet de tenir pendant ces rebonds courts et peu convaincants. Cette approche évite de tenter de prévoir les mouvements dans la journée sur un marché qui s’érode progressivement plutôt que de s’effondrer d’un coup.

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