Euro And Pound Weaken
L’EUR/USD a reculé vers 1,1530 après des données PMI faibles en zone euro et des inquiétudes persistantes sur la croissance. (Le PMI est un indicateur basé sur des enquêtes auprès d’entreprises, qui mesure l’activité économique : au-dessus de 50 = expansion, en dessous = ralentissement.) Le GBP/USD a baissé vers 1,3320, car les craintes sur la croissance au Royaume-Uni et un dollar américain plus ferme ont pesé sur la paire. L’USD/JPY a monté près de 159,80, soutenu par des rendements plus élevés des obligations du Trésor américain (taux d’intérêt payés par les titres de dette de l’État américain) et une divergence de politique monétaire (banques centrales qui ne suivent pas la même direction sur les taux). Les risques géopolitiques ont aussi parfois soutenu le yen, ce qui a limité la hausse. L’AUD/USD a chuté vers un plus bas de deux mois près de 0,6890 à cause de l’aversion au risque (les investisseurs évitent les placements jugés risqués) et d’un dollar américain solide. Le pétrole WTI s’est échangé près de 94,30 $ le baril, l’incertitude liée à l’Iran maintenant une prime de risque (surcoût dans les prix lié à un risque perçu). (Le WTI, West Texas Intermediate, est une référence de prix du pétrole américain.) L’or a baissé vers 4 380 $, car la vigueur du dollar américain a plus pesé que la demande de valeur refuge. Les données attendues le vendredi 27 mars incluent : la confiance des consommateurs au Royaume-Uni (mars), les ventes au détail au Royaume-Uni (février), l’IPCH de la zone euro (mars, estimation préliminaire), et aux États-Unis l’indice de confiance de l’Université du Michigan (mars) et les anticipations d’inflation (prévisions d’inflation des ménages). (L’IPCH est l’indice des prix harmonisé, une mesure standardisée de l’inflation en Europe.)Looking Back To 2025
En repensant à cette période en 2025, on se souvient d’un marché dominé par une recherche de sécurité au milieu des tensions au Moyen-Orient. L’indice du dollar américain s’approchait de 100, car les traders cherchaient refuge dans le billet vert (surnom du dollar). Cet environnement a pénalisé les monnaies sensibles au risque et a favorisé le dollar grâce à son rôle de valeur refuge. Cette prime de risque géopolitique s’est ensuite atténuée, ce qui se voit dans les prix de l’énergie. Le pétrole West Texas Intermediate, qui s’échangeait au-dessus de 94 $ le baril pendant la peur de 2025, se négocie maintenant plus calmement autour de 81 $ fin mars 2026. Cela suggère que les stratégies sur produits dérivés (contrats financiers dont la valeur dépend d’un prix, comme options et contrats à terme) basées sur des chocs soudains d’offre (baisse brutale de production ou perturbation) sont moins intéressantes, et que l’attention doit se porter sur les fondamentaux de la demande mondiale (facteurs réels comme la consommation, la croissance, les stocks). Le dollar américain reste fort, avec le DXY proche de 103, mais la dynamique est passée de la sécurité aux écarts de taux d’intérêt. Les dernières données d’inflation aux États-Unis, l’indice des prix à la consommation (IPC) de février 2026, sont sorties à 2,9 %, ce qui pousse la Réserve fédérale (banque centrale américaine) à rester prudente sur les baisses de taux. Les traders devraient plutôt valoriser les options (contrats donnant le droit d’acheter ou de vendre à un prix fixé) selon un scénario de taux « plus hauts plus longtemps » (taux élevés maintenus plus longtemps) plutôt que selon la panique géopolitique de l’an dernier. Un changement important a concerné l’USD/JPY, que l’on avait vu se rapprocher de 160 l’an dernier. La Banque du Japon a finalement mis fin à sa politique de taux d’intérêt négatifs (taux sous zéro, qui pénalisent l’épargne et visent à stimuler les prêts) début 2026, ce qui a créé un changement de fond qui a limité l’affaiblissement du yen. La paire est ensuite revenue vers 151, et les stratégies basées sur la volatilité (miser sur l’ampleur des variations de prix) doivent maintenant tenir compte d’une banque centrale japonaise plus active. Le dollar australien était proche d’un plus bas de deux mois autour de 0,6890 à cette période en 2025 à cause d’une forte aversion au risque. Même s’il a rebondi depuis ces niveaux, il reste sous pression autour de 0,65 en raison d’inquiétudes persistantes sur les données économiques chinoises. Les positions de trading devraient moins dépendre de la peur mondiale et davantage de l’état de l’économie asiatique. L’or n’a pas réussi à monter pendant les tensions de 2025 à cause d’un dollar extrêmement fort, et on avait noté une baisse vers 4 380 $. Maintenant, avec un dollar retombé par rapport à son sommet et des marchés qui anticipent des baisses de taux à terme, l’or a trouvé du soutien et s’échange près de 4 550 $. Cela suggère que les options d’achat sur l’or (call, droit d’acheter plus tard à un prix fixé) peuvent être plus intéressantes maintenant qu’elles ne l’étaient pendant la crise de l’an dernier.
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