L’indice du dollar américain (DXY), qui mesure le dollar américain face à six grandes devises (monnaies), s’est échangé près de 99,40 pendant les heures de marché en Asie vendredi. Il a légèrement progressé après que la Réserve fédérale américaine (Fed, la banque centrale des États-Unis) a gardé un ton « restrictif » (hawkish, c’est‑à‑dire favorable à des taux d’intérêt élevés pour freiner l’inflation), tout en laissant sa politique monétaire inchangée. La Fed a laissé les taux d’intérêt (le coût de l’argent fixé par la banque centrale) inchangés à 3,5 %–3,75 % après sa réunion de deux jours mercredi. Son « résumé des projections économiques » (prévisions officielles de la Fed) a montré qu’en médiane, les responsables n’anticipent qu’une seule baisse de taux en 2026.

Perspectives de la politique de la Fed

Le président de la Fed, Jerome Powell, a évoqué l’incertitude liée à un choc pétrolier (hausse brutale du prix du pétrole). Il a aussi déclaré que la baisse de l’inflation a été plus lente que prévu. Les tensions militaires au Moyen-Orient ont soutenu la demande pour des monnaies dites « refuges » (safe-haven, recherchées quand le risque augmente), comme le dollar américain. La guerre entre les États-Unis, Israël et l’Iran est entrée dans sa troisième semaine sans fin claire. Le ministre iranien des Affaires étrangères, Abbas Araghchi, a déclaré que l’Iran ne montrerait « AUCUNE retenue » si ses infrastructures énergétiques étaient de nouveau touchées, selon Bloomberg (agence d’information financière). Le ministre saoudien des Affaires étrangères, Faisal bin Farhan Al Saud, a dit que la retenue de l’Arabie saoudite n’est pas « illimitée » et qu’elle pourrait recourir à une action militaire. La Réserve fédérale maintient des taux élevés et n’indique qu’une seule baisse possible sur l’ensemble de 2026. Cette position restrictive soutient le dollar. Les traders de produits dérivés (contrats financiers dont la valeur dépend d’un autre actif, comme une devise, un taux ou une matière première) peuvent y voir un signal important d’un dollar probablement solide à court terme.

Conséquences pour le trading

La guerre en cours au Moyen-Orient a déjà poussé le WTI (pétrole américain de référence) au-dessus de 115 $ le baril, soit une hausse de plus de 35 % en un mois. On a observé un mouvement similaire vers la sécurité sur le dollar début 2025, quand les premières escarmouches frontalières (affrontements limités) ont commencé. Cela suggère que des stratégies avec options (contrats donnant le droit, mais pas l’obligation, d’acheter ou de vendre à un prix donné) misant sur un pétrole durablement élevé et un dollar plus fort pourraient être rentables. Ce choc pétrolier alimente directement les craintes d’inflation (hausse générale des prix), ce que le président de la Fed a souligné. Les dernières données du CPI (indice des prix à la consommation, mesure de l’inflation) pour février montrent une remontée de l’inflation à 3,8 %, ce qui complique une baisse des taux par la banque centrale. Les traders peuvent utiliser des contrats à terme sur taux d’intérêt (interest rate futures, outils pour se couvrir contre une hausse ou une baisse des taux) afin de se protéger contre un scénario de taux élevés plus longtemps. La volatilité du marché (ampleur des variations de prix) augmente, avec le VIX (indice de la volatilité du marché américain, souvent appelé « indicateur de peur ») resté au-dessus de 28 de façon régulière depuis deux semaines. Cette incertitude crée des opportunités pour les traders qui utilisent des options. Des stratégies comme un « straddle » acheteur (achat simultané d’une option d’achat et d’une option de vente au même prix d’exercice, pour gagner si le prix bouge fortement dans un sens ou dans l’autre) sur des paires de devises majeures comme EUR/USD peuvent bien fonctionner. La Banque centrale européenne et la Banque du Japon laissent entendre une politique plus accommodante (plus favorable à la croissance, souvent avec des taux plus bas) pour soutenir leurs économies. Cette divergence de politique (écart entre banques centrales) est un moteur supplémentaire d’un DXY plus fort. Des traders pourraient davantage privilégier la vente de l’EUR/USD ou l’achat de contrats à terme USD/JPY (contrats standardisés pour acheter/vendre une paire de devises à une date ultérieure) pour profiter de cet écart qui se creuse.

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