La demande de dollars augmente quand les investisseurs évitent le risque
Wall Street a baissé et l’indice du dollar américain (DXY, un indicateur qui mesure la force du dollar face à plusieurs grandes monnaies) se dirigeait vers des gains hebdomadaires de plus de 0,45%; il était à 99,94, presque inchangé sur la journée. L’indice de confiance des consommateurs de l’Université du Michigan (enquête sur le moral des ménages) est tombé de 55,5 à 53,3, contre 54 attendu. Les anticipations d’inflation aux États-Unis sur 12 mois (estimation de la hausse des prix attendue) sont montées de 3,4% à 3,8%, tandis que les anticipations à 5 ans sont restées à 3,2%. Au Royaume-Uni, les ventes au détail ont reculé de -0,4% sur un mois en février, après une hausse de 2% en janvier. Les marchés ont retiré des baisses de taux des prix, et anticipaient une hausse de 5 points de base (pb, soit 0,05 point de pourcentage) de la Fed (banque centrale américaine) d’ici la fin de l’année et 78 pb de hausses de la Banque d’Angleterre. GBP/USD était proche de 1,3311, avec une résistance (zone de prix où la hausse bloque souvent) juste au-dessus de 1,3400 et un support (zone de prix où la baisse bloque souvent) à 1,3220, puis 1,3100 et 1,3000.Marchés des options et des contrats à terme à surveiller
Dans ce contexte, la volatilité implicite (variation attendue des prix, exprimée par le prix des options) sur les options GBP/USD reste élevée par rapport aux niveaux habituels, ce qui reflète l’incertitude. Les traders peuvent envisager l’achat de straddles (achat d’une option d’achat et d’une option de vente au même prix) ou de strangles (achat d’une option d’achat et d’une option de vente à des prix différents) pour profiter de mouvements rapides, surtout autour des prochaines réunions des banques centrales. Cette stratégie permet de profiter des variations de prix sans devoir prévoir le sens exact. Pour ceux qui ont une idée claire du sens, acheter des options de vente (put, option qui prend de la valeur si le prix baisse) sur GBP/USD est une façon simple de se positionner pour une nouvelle faiblesse de la livre. Une cassure sous 1,2600 pourrait permettre un mouvement vers 1,2500, un support psychologique (niveau rond souvent surveillé). Les options limitent le risque à la prime payée (coût de l’option) tout en donnant une exposition à une baisse. L’écart de taux d’intérêt (différence entre les taux des deux pays), même faible, est important sur le marché à terme. Il faut suivre les prix des contrats à terme (contrats qui fixent aujourd’hui un taux de change pour une date future), car ils reflètent l’idée que la Fed baissera ses taux avant la Banque d’Angleterre. Cela peut créer des opportunités via des accords de taux à terme (FRA, contrat sur un taux futur) ou des swaps de devises (échange de paiements et de devises entre deux parties) pour ceux qui veulent se positionner sur l’évolution des calendriers de politique monétaire. Créez votre compte VT Markets en direct et commencez à trader dès maintenant.
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