Dollar et données au centre de l’attention
Le dollar américain reste stable sous son plus haut niveau depuis le début de l’année, ce qui limite l’intérêt pour l’or sans rendement (un actif qui ne verse ni intérêt ni dividende). Les traders surveillent les données américaines, dont le rapport ADP sur l’emploi privé (estimation des créations d’emplois dans le privé) et l’ISM Services PMI (indice qui mesure l’activité du secteur des services). Sur le plan technique, la dynamique à court terme reste légèrement baissière (tendance vers la baisse) après un recul depuis le haut d’un canal ascendant (couloir de prix orienté à la hausse) en place depuis début février. L’or évolue près de la borne basse autour de 5 025 $, avec le RSI (14) près de 43 (indice de force relative, mesure de la vitesse et de l’ampleur des mouvements de prix) et une MACD sous sa ligne de signal (indicateur de tendance fondé sur des moyennes mobiles). Le rejet au-dessus de 5 380 $ suggère une résistance (zone où le prix a du mal à monter). Le support (zone où le prix a tendance à se stabiliser) se situe à 5 140–5 130 $, puis 5 030 $ et 4 980 $. La résistance est proche de 5 210 $, puis 5 260 $, 5 320 $ et 5 380 $.Se positionner face à une volatilité élevée
Vu l’incertitude, la volatilité implicite (volatilité attendue par le marché, intégrée dans le prix des options) sur les options sur l’or est élevée, avec l’indice CBOE Gold Volatility Index (GVZ) autour de 19,5, nettement au-dessus de sa moyenne historique. Cela rend l’achat d’options coûteux. On peut envisager des approches qui profitent de ces prix élevés, comme vendre des calls couverts (vendre une option d’achat tout en détenant l’or, pour encaisser une prime) sur des positions physiques afin de générer un revenu si l’on s’attend à un marché stable sous une résistance clé. Les primes (montant payé pour une option) offrent un coussin en cas de baisse modérée. La hausse du pétrole liée au détroit d’Ormuz l’an dernier a alimenté l’inflation actuelle. Les dernières données de l’indice des prix à la consommation (CPI, mesure de l’évolution des prix payés par les ménages) pour février 2026 montrent une hausse annuelle de 3,4 %. Cette inflation persistante maintient la Réserve fédérale sous pression. Les prix de marché via l’outil CME FedWatch (outil qui estime les probabilités de décisions de taux à partir des contrats à terme) n’indiquent qu’environ 40 % de chance d’une baisse de taux d’ici juin. Une Fed « hawkish » (orientée vers des taux plus élevés ou moins de baisses) soutient le dollar et pèse sur l’or sans rendement. Cela crée un contexte difficile: l’or est tiré entre la demande de valeur refuge (achat d’actifs jugés plus sûrs en période de crise) et un dollar fort. On peut utiliser les options pour encadrer le risque, par exemple avec un bear call spread (stratégie de crédit: vendre un call à une zone de résistance et acheter un call plus haut pour limiter le risque), en vendant un call vers 5 260 $ et en achetant un call plus éloigné « hors de la monnaie » (out-of-the-money: option sans valeur immédiate car le prix d’exercice est défavorable) comme protection. Cette stratégie gagne si le prix reste sous le strike vendu (prix d’exercice) jusqu’à l’échéance (date de fin de l’option), en profitant d’une volatilité élevée et d’un prix qui évolue dans une fourchette. Pour se couvrir contre une baisse, ceux qui détiennent des contrats à terme acheteurs (futures: contrats standardisés pour acheter ou vendre plus tard à un prix convenu) peuvent acheter des puts (options de vente) sous le support clé de 5 030 $ afin de se protéger d’un recul marqué si les tensions géopolitiques se calment. Créez votre compte réel VT Markets et commencez à trader maintenant.
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