Le goût du risque s’améliore
Le Wall Street Journal a rapporté que Trump a dit à ses conseillers qu’il était prêt à mettre fin à la campagne militaire américaine contre l’Iran alors que la voie maritime restait en grande partie fermée. Des responsables auraient estimé que sa réouverture prolongerait la mission au-delà d’un calendrier de quatre à six semaines. Les inquiétudes sur le pétrole persistent, car un détroit d’Ormuz fermé peut réduire l’offre disponible. Cela peut maintenir une pression sur les monnaies des économies qui dépendent fortement des importations de pétrole. Le procès-verbal (compte rendu écrit) de la réunion de mars de la Banque de réserve d’Australie (RBA, banque centrale) a montré que la plupart des décideurs ont dit qu’un nouveau resserrement monétaire (hausse des taux pour freiner l’inflation) serait probablement nécessaire, mais que le moment faisait débat. La RBA a relevé le taux directeur (taux d’intérêt de référence) de 25 points de base (0,25 point de pourcentage) à 4,1 % et a indiqué que les pressions inflationnistes étaient déjà élevées avant que le conflit au Moyen-Orient ne fasse monter les prix du pétrole.Changement de stratégie de trading
Aujourd’hui, la situation est différente, avec l’AUD/USD nettement plus bas, autour de 0,6550. La position « faucon » (politique favorable à des taux plus élevés pour lutter contre l’inflation) de la RBA en 2025, quand elle a monté les taux à 4,1 %, a évolué alors que l’inflation a ralenti à 3,4 % sur un an (variation sur 12 mois). Avec un taux directeur maintenant à 4,35 %, le marché n’anticipe plus des hausses rapides, mais se concentre sur le calendrier d’éventuelles baisses plus tard cette année. Ce changement signifie que les traders de produits dérivés (instruments financiers dont la valeur dépend d’un actif comme une devise ou un indice) devraient se concentrer sur la volatilité (amplitude des variations de prix) plutôt que sur une seule direction. L’incertitude sur la prochaine décision de la RBA suggère d’utiliser des stratégies avec des options (contrats donnant le droit, et non l’obligation, d’acheter ou de vendre à un prix donné), comme le straddle (achat simultané d’une option d’achat et d’une option de vente au même prix d’exercice, pour gagner si le prix bouge fortement dans un sens ou l’autre). Les positions longues simples (acheter en pariant sur une hausse) qui fonctionnaient lors de l’apaisement géopolitique de 2025 ont moins de chances d’être efficaces maintenant. La menace d’un détroit d’Ormuz fermé l’an dernier a diminué, mais les coûts de l’énergie restent une inquiétude. Le pétrole Brent (référence internationale du prix du pétrole) se négocie actuellement près de 87 $ le baril, un niveau élevé qui continue de peser sur les économies importatrices de pétrole et complique les perspectives d’inflation mondiale. Cela crée un vent contraire en arrière-plan (facteur défavorable) qui n’était qu’une crainte hypothétique en 2025. Nous devons aussi reconnaître que le sentiment des actions (humeur des investisseurs en Bourse) était trop optimiste à cette époque, avec des contrats à terme sur le S&P 500 pointant vers 6 400. Avec l’indice actuellement autour de 5 250, il est clair que d’autres réalités économiques se sont imposées. Cela suggère que toute hausse liée aux nouvelles doit être abordée avec prudence, et que les traders devraient envisager d’utiliser des options sur indices (options basées sur un indice boursier) pour couvrir leurs portefeuilles (réduire le risque) contre une baisse possible.
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