Risques sur l’approvisionnement en pétrole
Des pétroliers (navires qui transportent le pétrole) évitent le détroit d’Ormuz, ce qui augmente les inquiétudes sur des problèmes d’approvisionnement (risque de manquer de pétrole). Les prix du pétrole brut ont augmenté de plus de 25 %, ce qui renforce les craintes d’inflation tirée par l’énergie (hausse générale des prix provoquée par l’augmentation du coût de l’énergie). Des prix du pétrole plus élevés peuvent pousser les grandes banques centrales (institutions qui fixent les taux d’intérêt), dont la Réserve fédérale américaine (banque centrale des États-Unis), à garder une politique plus stricte (taux d’intérêt élevés, crédit plus cher). Des coûts de l’énergie plus élevés peuvent aussi réduire l’activité économique et diminuer l’intérêt pour les actifs plus risqués (placements qui bougent fortement, comme les actions). Les marchés suivent aussi les chiffres de l’inflation des consommateurs aux États-Unis cette semaine, pour deviner la trajectoire des baisses de taux de la Réserve fédérale (rythme et calendrier de baisse des taux). Les évolutions géopolitiques (événements liés aux tensions entre États) restent un moteur central de l’appétit pour le risque (envie d’acheter des actifs risqués) sur l’ensemble des marchés.Conditions de marché actuellement
Cette incertitude persistante est clairement visible sur le marché des produits dérivés (contrats financiers dont la valeur dépend d’un autre actif, comme une action ou un indice). L’indice de volatilité du CBOE, le VIX (indicateur de l’ampleur attendue des variations du marché), évolue à un niveau élevé, autour de 24, bien au-dessus de la moyenne de long terme. Cela indique que les traders (opérateurs de marché) intègrent le risque de mouvements importants et rapides à court terme. Pour les traders, cela signifie que le coût de l’assurance de portefeuille reste élevé. Acheter des options de vente de protection, appelées « puts » (contrats qui gagnent de la valeur si le marché baisse), sur de grands indices comme le SPX (indice S&P 500) coûte cher, car la volatilité implicite (niveau de volatilité intégré dans le prix des options) augmente les primes d’options (prix payé pour acheter une option). Le marché paie plus pour se protéger d’une baisse, ce qui reflète la peur d’un nouveau choc géopolitique. La tension a aussi alimenté une fuite vers la sécurité (déplacement de l’argent vers des placements jugés plus sûrs), renforçant le dollar américain. L’indice du dollar (DXY, mesure de la force du dollar face à un panier de principales monnaies) se situe près de sommets sur plusieurs années, ce qui pèse sur les prix des matières premières (produits de base comme le pétrole, les métaux) et sur les bénéfices des multinationales (entreprises actives dans plusieurs pays). Parallèlement, les rendements des obligations d’État (taux d’intérêt offerts par les obligations publiques) restent élevés, car les investisseurs exigent plus de compensation pour le risque d’inflation. Créez votre compte VT Markets en direct et commencez à trader maintenant.
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