NZD/USD est monté à environ 0,5805 pendant la séance asiatique de lundi. Le dollar néo-zélandais (souvent appelé le « Kiwi ») a légèrement progressé après de nouvelles données d’activité en Chine. En Chine, les ventes au détail (les achats des ménages) ont augmenté de 2,8% sur un an en janvier–février, contre 0,9% avant, et au-dessus de la prévision de 2,5%. La production industrielle (la production des usines) en Chine a progressé de 6,3% sur un an en janvier–février, contre 5,2% auparavant et au-dessus du consensus de 5,1% (le consensus est la moyenne des prévisions des analystes). Le rapport indique toutefois que l’effet sur le Kiwi est resté limité malgré ces chiffres chinois plus solides.

Perspectives de politique de la RBNZ

La Banque de réserve de Nouvelle-Zélande (RBNZ, la banque centrale) a maintenu le taux directeur (Official Cash Rate, le taux d’intérêt de référence à court terme) à 2,25% lors de sa réunion de février. Les marchés intègrent une hausse de 25 points de base en septembre 2026 (un point de base = 0,01%, donc 25 points de base = 0,25%). La hausse des tensions au Moyen-Orient, y compris les risques de perturbation dans le détroit d’Ormuz (un passage maritime clé pour le pétrole), peut soutenir le dollar américain, car les investisseurs recherchent des actifs plus sûrs (valeurs refuges). Le président américain Donald Trump a déclaré que les États-Unis discutent avec d’autres pays d’une surveillance du détroit, et qu’Israël travaille avec les États-Unis pour sécuriser la route. Pendant le week-end, les forces américaines ont visé des sites militaires sur l’île de Kharg, un centre d’exportation de pétrole iranien. L’Iran a déclaré qu’il riposterait contre toute installation pétrolière liée aux États-Unis dans la région.

Conséquences pour le marché du NZD/USD

Même si les dernières données chinoises de production industrielle et de ventes au détail pour début 2026 ont été meilleures que prévu, le marché a largement ignoré cette bonne nouvelle pour le Kiwi. Cette réaction faible suggère que les traders s’inquiètent surtout d’une RBNZ jugée accommodante (prudente, peu encline à relever les taux) et du climat de risque mondial. Cela montre que le lien habituel entre le NZD et la santé économique chinoise est, pour l’instant, moins important que d’autres facteurs. L’écart de politique entre banques centrales est un facteur majeur. La RBNZ reste à 2,25%, et les marchés n’attendent pas de hausse avant septembre. En revanche, le taux de la Réserve fédérale (banque centrale américaine) est à 3,50%. Cet écart de rendement de 1,25% en faveur du dollar américain rend le NZD moins intéressant à détenir et favorise une stratégie de portage (carry trade : emprunter dans une monnaie à faible taux et investir dans une monnaie à taux plus élevé), ce qui pousse à vendre le NZD. Dans ce contexte, la hausse potentielle du NZD/USD semble limitée dans les prochaines semaines. La peur sur les marchés, mesurée par l’indice VIX (indice de volatilité, souvent appelé « indice de la peur »), est montée au-dessus de 20, bien plus élevé que les niveaux sous 15 observés pendant une grande partie de 2025. Dans ces périodes d’aversion au risque (risk-off : les investisseurs évitent le risque), les monnaies liées aux matières premières comme le Kiwi ont souvent de moins bonnes performances, car les investisseurs privilégient la protection du capital. Pour les traders qui utilisent des produits dérivés (instruments financiers dont la valeur dépend d’un actif comme une devise), cela suggère des stratégies qui profitent d’une baisse ou d’un cours bloqué dans une zone. Acheter des options de vente (put : droit de vendre à un prix fixé) avec un prix d’exercice (strike : le prix prévu au contrat) sous 0,5750 peut permettre de gagner en cas de baisse. Autre possibilité : mettre en place un spread baissier sur options d’achat (bear call spread : vendre une option d’achat puis en acheter une autre à un prix d’exercice plus élevé) peut générer un revenu tout en limitant le risque. De plus, la dernière vente Global Dairy Trade (enchère internationale de produits laitiers, importante pour la Nouvelle-Zélande) a montré une baisse de 1,8% des prix de la poudre de lait entier, ce qui pèse sur les termes de l’échange (le rapport entre les prix des exportations et des importations, indicateur du pouvoir d’achat externe du pays). En 2022, lors de fortes tensions géopolitiques, une Fed plus stricte (hawkish : plus encline à monter les taux) et l’incertitude mondiale avaient fait chuter nettement le NZD/USD. L’histoire suggère que, face à une RBNZ prudente et à un marché mondial inquiet, le scénario le plus probable pour le Kiwi reste orienté à la baisse. Créez votre compte réel VT Markets et commencez à trader maintenant.

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