L’aversion au risque pèse sur le dollar australien
Le pétrole brut WTI (West Texas Intermediate, une référence de prix du pétrole américain) a bondi de plus de 25 % en Asie au-dessus de 110,00 $. Le mouvement a suivi des frappes sur plusieurs dépôts pétroliers iraniens pendant le week-end, selon la BBC, dans une opération impliquant les États-Unis et Israël. Des prix de l’énergie plus élevés pèsent souvent sur les monnaies jugées plus risquées, car les capitaux se déplacent vers des actifs plus sûrs (on parle de « fuite vers la sécurité », c’est-à-dire acheter ce qui est perçu comme moins risqué). Le président américain Donald Trump a déclaré sur Truth.Social (un réseau social) que la hausse du pétrole était un « très faible prix à payer » concernant le programme nucléaire iranien. Les marchés suivront l’indice des prix à la consommation (CPI, une statistique qui mesure l’inflation, c’est-à-dire la hausse générale des prix) des États-Unis pour février, attendu mercredi. Le rapport pourrait avoir un effet limité sur les attentes de politique de la Réserve fédérale (la banque centrale des États-Unis, souvent appelée la Fed), car il ne reflète pas les dernières hausses du pétrole liées au conflit au Moyen-Orient. Nous avons déjà vu ce scénario lors de précédents conflits au Moyen-Orient, où le dollar australien est fortement pénalisé. En revenant sur les événements de 2025, une escalade soudaine a fait plonger l’AUD/USD sous 0,7000 tandis que le WTI dépassait 110 $ le baril. Ce type de choc géopolitique provoque une fuite vers la sécurité et pénalise les monnaies sensibles au risque comme le dollar australien.Idées de positionnement et de couverture
Aujourd’hui, avec l’AUD/USD autour de 0,6540 et le pétrole WTI proche d’un niveau plus stable de 80 $ le baril, un mouvement brutal reste possible. Toute reprise du conflit pourrait déclencher une répétition du scénario de 2025, en faisant fortement grimper les prix du pétrole. Cela exercerait une pression baissière immédiate et marquée sur le dollar australien. L’indice du dollar américain (DXY, la mesure de la puissance du dollar face à d’autres grandes monnaies) reste solide au-dessus de 103, en partie parce que les dernières données de l’indice des prix à la consommation (CPI, mesure de l’inflation) pour février ont montré une inflation qui reste élevée à 3,2 %. Une crise géopolitique accélérerait probablement la ruée vers le dollar américain, ce qui pourrait faire monter le DXY. Cela créerait un double facteur défavorable pour la paire AUD/USD (une paire de devises, c’est-à-dire le prix d’une monnaie exprimé dans une autre). Compte tenu de ce précédent historique, on peut envisager de se positionner pour une baisse possible de l’AUD/USD dans les prochaines semaines. Acheter des options de vente (« put », un contrat qui donne le droit de vendre à un prix fixé, et qui gagne généralement lorsque le prix baisse) sur le dollar australien contre le dollar américain est une manière de chercher un gain en cas de baisse tout en limitant le risque à la prime payée. On peut aussi surveiller la volatilité (l’ampleur des variations de prix) sur l’énergie et les actions. Des options d’achat (« call », un contrat qui donne le droit d’acheter à un prix fixé, et qui gagne généralement lorsque le prix monte) sur des contrats à terme (des contrats d’achat/vente à une date future) de pétrole WTI ou Brent (une autre référence mondiale du prix du pétrole) profiteraient directement d’un pic du pétrole lié à des craintes sur l’offre. En parallèle, acheter des options de vente (« put ») sur le S&P 500 pourrait couvrir (protéger) contre une baisse générale du marché qui accompagne souvent une incertitude mondiale.
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