Le sentiment de risque s’améliore
L’appétit pour le risque (tendance des marchés à acheter des actifs plus risqués) s’est amélioré après des informations selon lesquelles les États-Unis pourraient former un groupe international pour escorter des navires à travers le détroit d’Ormuz. La guerre au Moyen-Orient est restée au centre de l’attention, tandis que le dollar américain était plus faible. Les marchés surveillent la décision de taux de la Banque de réserve de Nouvelle-Zélande (RBNZ, la banque centrale du pays) attendue le 8 avril. Les prix de marché suggèrent une hausse de 25 points de base (0,25 point de pourcentage) vers septembre, avec une probabilité d’une autre hausse d’ici la fin de l’année. Sur le graphique en 4 heures, le prix était à 0,5860 après un rebond sous 0,5800 et un retour au-dessus de 0,5839. Il se situait au-dessus de la moyenne mobile simple (SMA, moyenne du prix sur une période) à 20 périodes à 0,5848, mais sous la SMA à 100 périodes près de 0,5924. Le RSI (indice de force relative, indicateur technique de momentum qui mesure la vitesse des variations de prix) est revenu à 50 mais a perdu de l’élan. Une résistance (zone où le prix a du mal à monter) est observée à 0,5869, avec un support (zone où le prix a du mal à baisser) à 0,5839 et 0,5794, et une zone d’objectif plus haut près de 0,5920 si 0,5869 est franchi.Points à considérer pour une stratégie sur options
Nous observons une reprise prudente du kiwi (surnom du dollar néo-zélandais), surtout portée par des chiffres économiques chinois meilleurs que prévu. Le Bureau national des statistiques a indiqué qu’en février, les ventes au détail ont progressé de 2,8 % sur un an, avec en plus une amélioration de la production industrielle (volume de production des usines). Ces données soutiennent le dollar néo-zélandais, compte tenu des liens commerciaux étroits. La prochaine réunion de la Banque de réserve de Nouvelle-Zélande, le 8 avril, est désormais l’événement principal. Pour rappel, la RBNZ a maintenu les taux inchangés pendant une grande partie de 2025, car les inquiétudes sur la croissance mondiale augmentaient. Maintenant que les marchés intègrent une hausse de 25 points de base d’ici septembre, les traders doivent s’attendre à plus de volatilité (ampleur et rapidité des variations de prix). Vu l’analyse technique montrant une reprise limitée, un bull call spread (stratégie d’options qui consiste à acheter une option d’achat et à en vendre une autre à un prix d’exercice plus élevé, pour limiter le coût et plafonner le gain) peut être une approche adaptée si l’on vise une hausse modérée vers la résistance à 0,5920. Cette méthode permet de profiter d’une hausse tout en définissant le risque. Le coût est inférieur à l’achat d’une option d’achat seule, ce qui est utile car la reprise reste fragile. Il faut aussi tenir compte du dollar américain, récemment en baisse. Le dernier CPI (indice des prix à la consommation, mesure de l’inflation) américain de février a montré un léger ralentissement à 2,9 %, ce qui a poussé le marché à réduire les attentes d’un durcissement agressif (hausse des taux et conditions financières plus strictes) de la Réserve fédérale (Fed, banque centrale des États-Unis). Cet environnement soutient pour l’instant des paires comme NZD/USD. À l’approche de l’annonce de la RBNZ en avril, on peut s’attendre à une hausse de la volatilité implicite (volatilité anticipée par le marché, déduite des prix des options) à un mois sur les options NZD. Pour les traders déjà à l’achat, acheter des puts (options de vente, qui gagnent de la valeur si le prix baisse) avec un prix d’exercice sous le support 0,5839 peut servir de couverture (protection contre une baisse) en cas de retournement. Une cassure nette sous 0,5794 signalerait que la force récente a échoué.
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