Analystes prédisent une réduction de taux
De nombreux analystes avaient déjà prédit une réduction de taux au cours des trois prochains mois. La révision de Nomura reflète une confiance croissante dans une intervention anticipée de la Réserve fédérale. Nous pensons que la Réserve fédérale commencera à réduire les taux d’intérêt avec une diminution de 0,25 % en septembre. Ce changement d’opinion repose sur un refroidissement clair du marché de l’emploi américain et sur des risques d’inflation plus faibles. Nous anticipons deux autres réductions de la même taille, une en décembre et une autre en mars 2026. Cette vision est renforcée par des données économiques récentes publiées ce mois-ci. Le rapport sur l’emploi de juillet a montré que l’économie a ajouté seulement 155 000 emplois, en dessous des attentes, tandis que le taux de chômage a augmenté à 4,1 %. De même, le dernier rapport sur l’Indice des Prix à la Consommation a révélé que l’inflation de base a chuté à un taux annuel de 2,8 %, se rapprochant de l’objectif de la Fed. Pour les traders de dérivés, cela signifie se préparer à des taux d’intérêt à court terme plus bas dans les semaines à venir. Nous croyons que l’achat de contrats à terme sur le Taux de Financement Securisé Overnight (SOFR) pour livraison fin 2025 et début 2026 est un moyen direct de jouer cette attente. Ces contrats devraient prendre de la valeur à mesure que le marché intègre pleinement les futures réductions de taux.Impact sur les marchés
Sur les marchés actions, une politique de la Fed plus accommodante devrait aider les prix des actions. Nous envisagerions d’acheter des options d’achat sur des indices majeurs comme le S&P 500, car des coûts d’emprunt plus bas ont tendance à augmenter les bénéfices des entreprises et le sentiment des investisseurs. Cette stratégie offre une manière à risque défini pour capturer un potentiel de hausse avant la réunion de septembre. Historiquement, lorsque la Fed signale un changement clair vers l’assouplissement, comme elle l’a fait au milieu de 2019, la volatilité du marché a tendance à se stabiliser après un ajustement initial. Cela suggère que la volatilité impliquée, mesurée par le VIX, pourrait diminuer après l’annonce de septembre clarifiant le chemin de la Fed. Les traders pourraient envisager des stratégies qui bénéficient d’une volatilité en baisse une fois la réduction confirmée. Une réduction de taux mettra également probablement une pression à la baisse sur le dollar américain. Nous voyons des opportunités dans les dérivés de devises, comme prendre des positions longues sur des contrats à terme en euro ou en yen contre le dollar. Cela est dû au fait que des taux d’intérêt américains plus bas rendent le dollar moins attrayant pour les investisseurs étrangers.Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.
