Angle de Positionnement USD JPY
Concernant l’USD/JPY, MUFG note un angle de positionnement. Les données récentes d’IMM indiquent que les fonds à effet de levier ont accru leurs positions à découvert sur le JPY. Ce positionnement étendu pourrait offrir une opportunité pour vendre le paire compte tenu des différences de politique actuelles. Nous pensons que les récentes déclarations du président de la Réserve fédérale, Powell, ont ouvert la voie à une réduction des taux dès le mois prochain. Son attention s’est clairement tournée vers les risques à la baisse sur le marché de l’emploi, reconnaissant que des licenciements pourraient être à l’horizon. Un rapport sur l’emploi faible en septembre serait probablement le déclencheur final nécessaire pour que la Réserve fédérale commence à assouplir la politique en octobre. Ce pivot anticipé prépare la prochaine grande baisse du dollar américain, surtout alors que l’écart de politique avec d’autres banques centrales s’élargit. Les dernières données sur l’IPC américain de juillet 2025 ont montré que l’inflation restait stable à 2,8 %, offrant ainsi à la Réserve fédérale plus de marge pour se concentrer sur le marché du travail en ralentissement, qui a vu l’ajout de seulement 95 000 emplois non agricoles. Cela contraste fortement avec la politique monétaire ailleurs.Divergence des Politiques Monétaires
Par exemple, nous voyons peu de chances que la Banque centrale européenne ou la Banque d’Angleterre réduisent davantage les taux en 2025. L’inflation dans la zone euro a récemment augmenté à 3,1 %, et la croissance des salaires au Royaume-Uni reste obstinément élevée à 4,5 %, ce qui signifie que leur lutte contre les pressions sur les prix n’est pas terminée. Cette divergence devrait continuer à peser sur le dollar par rapport à l’euro et à la livre sterling. En regardant l’USD/JPY, nous voyons une opportunité de positionnement significative pour les traders de produits dérivés. Les dernières données montrent que les fonds spéculatifs ont reconstruit leurs positions à découvert sur le JPY à plus de 120 000 contrats, un niveau de congestion que nous n’avons pas vu depuis fin 2024. Ce positionnement étendu rend la paire vulnérable à un retournement brutal, offrant une opportunité claire d’établir des positions à découvert via des options ou des contrats à terme.Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.
