Changement d’Attentes
Nous avons observé un changement significatif des attentes, avec une prévision maintenant prévoyant deux baisses de taux d’ici la fin de cette année, à commencer en septembre. Ce changement a déjà fait bondir l’outil CME FedWatch de 45 % à plus de 70 % pour une baisse en septembre en seulement 24 heures. Étant donné que nous sommes à quelques semaines de cette réunion, les traders doivent se repositionner pour une Réserve fédérale plus accommodante. Cette perspective est positive pour les marchés boursiers, qui ont stagné pendant la majeure partie d’août 2025, pesés par des craintes de taux “plus élevés pour plus longtemps”. Les traders peuvent envisager d’acheter des options d’achat à court terme sur des indices comme le S&P 500 pour tirer parti d’un potentiel rallye de soulagement. Cet optimisme renouvelé contraste fortement avec le sentiment qui suivait le symposium de Jackson Hole il y a quelques semaines, où le ton était beaucoup plus prudent. Pour ceux qui échangent des taux d’intérêt, se positionner pour des rendements plus bas est désormais l’objectif principal. Le rendement des bons du Trésor à 2 ans, qui est très sensible à la politique de la Réserve fédérale, a déjà chuté de 15 points de base à 3,95 % suite à cette nouvelle. Nous pensons que prendre des positions longues sur les contrats à terme SOFR de décembre 2025 est une manière directe d’exprimer cette opinion, car le contrat prendra de la valeur à mesure que le marché anticipe des baisses.Impact sur la Volatilité du Marché
Nous devons également considérer l’impact sur la volatilité du marché. Bien que le VIX soit actuellement modéré, autour de 14, nous prévoyons qu’il augmente à l’approche de la réunion du FOMC du 20 septembre pour une confirmation définitive. Acheter des options d’achat VIX à court terme pourrait être un moyen prudente de se couvrir contre toute surprise, semblable au repli du marché que nous avons observé après le langage restrictif au printemps 2024. Ce changement vers une politique monétaire plus accommodante mettra probablement une pression à la baisse sur le dollar américain, qui est resté fort, se négociant au-dessus de 105 sur l’indice DXY depuis un mois. Nous voyons un potentiel en se positionnant pour un dollar plus faible par rapport à des devises où la banque centrale est susceptible de rester en attente, comme l’Euro. Les traders de produits dérivés pourraient envisager de vendre des contrats à terme DXY ou d’acheter des options d’achat EUR/USD à la monnaie.Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.
