Actions et Réductions des Taux
Wilson a contesté l’idée que les réductions de taux sont déjà entièrement intégrées dans le marché, affirmant que les actions se comportent souvent bien pendant ces cycles. Les secteurs sensibles aux taux, comme les petites capitalisations, restent près de leurs bas historiques. Bien qu’il reconnaisse une période traditionnellement plus faible pour les actions dans les semaines à venir, Wilson a mentionné que Morgan Stanley prévoit d’acheter lors des replis du marché. De plus, il a noté que la baisse des taux de politique soutient généralement les valorisations boursières, surtout lorsque la croissance des bénéfices dépasse la médiane à long terme. Avec la Réserve fédérale prête à commencer à réduire les taux d’intérêt, nous croyons que les actions américaines ont plus de potentiel malgré des niveaux élevés. L’outil CME FedWatch montre une probabilité de 95% d’une réduction de 25 points de base lors de la réunion du 20 septembre, alimenté par les données CPI d’août à 2,8%. Ce changement de politique devrait représenter un vent arrière significatif pour le marché dans les semaines à venir. Les traders devraient envisager d’acheter des options d’achat ou de vendre des spreads de vente hors de la monnaie sur de grands indices de marché comme le S&P 500. Bien que les marchés soient à des niveaux record, le début d’un cycle d’assouplissement n’est pas encore pleinement intégré dans les valorisations. Historiquement, les rendements des actions sont forts durant ces périodes, comme l’a montré le cycle de 2019 où le S&P 500 a progressé de plus de 12% dans les six mois suivant la première réduction. Une opportunité particulièrement intéressante se trouve dans les petites capitalisations sensibles aux taux, qui ont significativement sous-performé. Alors que le S&P 500 est en hausse de près de 18 % depuis le début de 2025, l’indice Russell 2000 n’a réussi qu’une hausse de 4 %. Nous voyons cela comme un commerce de rattrapage, faisant des spreads d’appel haussiers sur l’ETF IWM un moyen attractif de jouer la rotation potentielle avec un risque défini.Faiblesse Saisonnière du Marché
Nous reconnaissons que les semaines à venir représentent une période de faiblesse saisonnière pour les actions. Septembre est historiquement le mois le moins performant pour le S&P 500, avec une baisse moyenne d’environ 1 % depuis 1950. Cette tendance historique suggère un potentiel de replis à court terme avant la prochaine grande montée. Cette chute saisonnière devrait être considérée comme une opportunité d’achat, et non comme une raison de devenir baissier. Pour les traders de produits dérivés, cela signifie utiliser toute faiblesse du marché en septembre pour vendre des options de vente avec des dates d’expiration en octobre ou novembre. Cette stratégie permet de percevoir une prime tout en se positionnant pour le rallye anticipé suivant le mouvement officiel de la Fed.Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.
