Le dollar et les rendements font pression sur l’or
L’indice du dollar américain (mesure de la force du dollar face à plusieurs grandes devises) a gagné près de 0,70 % à 99,21, tandis que le rendement des obligations américaines à 10 ans (taux d’intérêt implicite) est monté à 4,059 %, en hausse de presque trois points de base (0,03 point de pourcentage). Les marchés anticipaient 44 points de base d’assouplissement de la Réserve fédérale (Fed, banque centrale des États-Unis) d’ici la fin de l’année. Le président de la Fed de New York, John Williams, a déclaré que la politique est « bien placée » et que des baisses de taux pourraient être justifiées si l’inflation suit la trajectoire qu’il attend. Le président de la Fed de Kansas City, Jeffrey Schmid, et le président de la Fed de Minneapolis, Neel Kashkari, ont dit que l’inflation reste trop élevée, Schmid rappelant l’objectif de 2 %. Les données américaines de cette semaine comprennent l’ISM Services PMI mercredi (indice d’activité du secteur des services), les demandes d’allocations chômage jeudi (nombre de nouvelles demandes), et les Nonfarm Payrolls vendredi (créations d’emplois hors secteur agricole). Les niveaux techniques à court terme (zones de prix surveillées sur le graphique) incluent des résistances à 5 100 $, 5 200 $, 5 249 $, 5 300 $, 5 379 $ et 5 419 $, avec des supports à 5 000 $, 4 950 $, 4 841 $, et la SMA 50 jours (moyenne mobile simple sur 50 jours, indicateur de tendance) à 4 810 $. Les banques centrales ont ajouté 1 136 tonnes d’or, pour environ 70 milliards de dollars, en 2022, un record annuel. L’or évolue souvent à l’inverse du dollar américain et des obligations américaines, et peut réagir aux conflits, aux craintes d’inflation et aux attentes sur les taux d’intérêt.Leçons de la baisse de l’an dernier
Nous nous rappelons, à la même période l’an dernier, début mars 2025, lorsque l’or a subi une baisse brutale de 4 % malgré la hausse des tensions géopolitiques. Le marché était atypique : la recherche de sécurité a renforcé le dollar et fait monter les rendements, ce qui a pénalisé l’or (souvent appelé « métal jaune »). Cette situation, où la hausse du dollar a pris le dessus sur le rôle habituel de valeur refuge (actif recherché en période de crise) de l’or, donne une leçon utile. Pour les traders sur produits dérivés (instruments financiers liés à un actif, comme les options), cela suggère que la volatilité implicite (niveau de variation attendu, intégré dans le prix) des options sur l’or pourrait augmenter avant les publications importantes. Avec des risques géopolitiques persistants et une trajectoire incertaine de la Fed, utiliser des options pour encadrer le risque, par exemple via des spreads haussiers d’options d’achat (bull call spreads, achat et vente d’options d’achat à des prix d’exercice différents) ou des spreads baissiers d’options de vente (bear put spreads, achat et vente d’options de vente), peut être une approche prudente. Ces stratégies permettent de profiter d’un mouvement de prix tout en limitant la perte maximale. Créez votre compte VT Markets en direct et commencez à trader maintenant.
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