Pression inflationniste en Australie et perspectives de taux
Le conflit au Moyen-Orient a fait monter les prix de l’énergie et a accentué la pression sur l’inflation (hausse générale des prix) en Australie. L’économie australienne, solide, laisse à la RBA une marge pour relever les taux afin de maîtriser l’inflation, tout en limitant l’impact sur la croissance. La hausse de l’AUD/JPY pourrait être limitée si le yen japonais trouve un soutien grâce à une possible action des autorités japonaises. La ministre des Finances Satsuki Katayama a déclaré que les marchés connaissent une volatilité (variations rapides et importantes des prix) plus forte et que les responsables sont prêts à agir, y compris sur le marché des changes (marché où l’on échange des monnaies). Le gouverneur de la Banque du Japon (BoJ, la banque centrale japonaise) Kazuo Ueda a indiqué que l’inflation sous-jacente (inflation hors éléments très variables comme l’énergie et l’alimentation) se rapproche de l’objectif de 2 % et que la politique sera fixée pour obtenir une inflation stable. La BoJ devrait largement laisser ses taux inchangés à 0,75 % jeudi, tout en gardant la possibilité d’un nouveau resserrement (politique visant à rendre le crédit plus cher, souvent via une hausse des taux). On observe un net bras de fer sur l’AUD/JPY, qui crée des occasions autour du niveau actuel de 112,50. La RBA reste ferme et a maintenu son taux directeur à 4,35 % lors de sa dernière réunion, à cause d’une inflation encore élevée, mesurée à 3,5 % au dernier trimestre 2025. Cette posture plus stricte (dite « hawkish », c’est-à-dire favorable à des taux élevés pour freiner l’inflation) rend le dollar australien plus attractif.Positionnement sur options et risque d’intervention
Cet écart de politique, avec le taux de la BoJ à seulement 0,25 %, est le moteur principal de la force de la paire. Les traders de produits dérivés (instruments financiers dont la valeur dépend d’un actif, comme une devise) peuvent envisager d’acheter des options d’achat (call options : droit d’acheter à un prix fixé) sur l’AUD/JPY pour profiter d’une nouvelle hausse, car le fort écart de rendement (différence de taux d’intérêt entre deux pays) devrait continuer d’attirer les traders de portage (« carry trade » : emprunter dans une devise à bas taux pour acheter une devise à taux plus élevé). Cette stratégie permet de viser une hausse tout en fixant le risque maximal (la perte est limitée à la prime payée pour l’option). Cependant, il faut rester prudent car la paire évolue dans une zone qui peut attirer l’attention des autorités japonaises. En repensant aux interventions (actions officielles d’achat/vente de devises pour influencer le taux de change) observées en 2024 et 2025, les autorités japonaises tolèrent peu une baisse rapide du yen, et les avertissements verbaux se renforcent. Cela peut plafonner la paire et suggère d’acheter des options de vente (put options : droit de vendre à un prix fixé) comme couverture (protection) contre un retournement soudain. Le risque d’intervention implique une hausse attendue de la volatilité dans les prochaines semaines. Les traders peuvent utiliser des stratégies d’options comme le straddle ou le strangle (acheter des options d’achat et de vente pour profiter d’un mouvement important dans un sens ou dans l’autre) sans parier sur la direction. La volatilité implicite (niveau de volatilité attendu, déduit des prix des options) des options AUD/JPY à un mois est déjà montée près de 11,5 %, ce qui reflète cette incertitude. Créez votre compte réel VT Markets et commencez à trader maintenant.
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