Inflation américaine et perspectives de politique monétaire
Les données d’inflation aux États-Unis ont réduit l’argument en faveur d’une politique plus stricte (c’est-à-dire des taux plus élevés) et ont limité la hausse du dollar. En mars, l’indice des prix à la production (PPI, mesure des prix “à la sortie des usines”, donc avant le consommateur) a augmenté à 4% sur un an contre 3,4%, et à 0,5% sur un mois, tandis que le PPI hors alimentation et énergie (une version qui enlève ces prix très changeants pour mieux voir la tendance) s’établissait à 3,8% sur un an. Sur le plan technique, l’or gardait une tendance plutôt haussière près de la moyenne mobile simple (SMA, une moyenne des prix sur une période donnée pour lisser les variations) à 200 périodes sur le graphique 4 heures. Le RSI (indicateur de force du mouvement des prix) était à 65,5 et le MACD (indicateur de tendance basé sur des moyennes mobiles) restait positif, avec une résistance à 4 912,54 $, puis 5 134,37 $ et 5 416,94 $, tandis que le support (zone où le prix peut “tenir”) se situe à 4 756,73 $, puis 4 600,92 $ et 4 408,14 $.Approches de trading pour une volatilité plus élevée
Compte tenu de ces forces opposées, nous anticipons une volatilité élevée dans les prochaines semaines. L’indice de volatilité de l’or du CBOE (GVZ, un indicateur des variations attendues du prix de l’or à partir des prix des options) a déjà progressé de plus de 15% depuis le début de l’année, ce qui reflète cette incertitude. Les traders peuvent envisager des stratégies “acheteuses de volatilité” (chercher à gagner si le prix bouge fortement), comme les straddles ou les strangles (stratégies d’options qui visent une forte hausse ou une forte baisse sans devoir choisir le sens à l’avance), afin de profiter d’un mouvement important dans l’un ou l’autre sens sans devoir prévoir l’issue de la politique de la Fed (banque centrale américaine) ou des événements géopolitiques. Pour les traders convaincus d’une hausse, acheter des options d’achat (call, un droit d’acheter à un prix fixé) ou des spreads de calls (combinaison de deux calls pour réduire le coût, avec un gain maximal limité) permet de participer au potentiel de hausse tout en limitant le risque. Cela peut être une approche prudente pour jouer une cassure (franchissement net) au-dessus de la résistance clé à 4 912 $. À l’inverse, ceux qui anticipent un repli à cause d’un dollar fort peuvent utiliser des options de vente (put, un droit de vendre à un prix fixé) pour couvrir des positions acheteuses ou pour viser un retour vers le support à 4 756.
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