Mouvements des marchés asiatiques
Le GIFT Nifty indien a gagné 0,14% à 24 450, ce qui indique une ouverture positive à stable pour l’indice Nifty. Les traders (opérateurs de marché) devaient rester prudents en raison de l’incertitude persistante. L’Iran a brièvement indiqué vendredi que le détroit rouvrirait, mais a fait marche arrière samedi. Cela a suivi le refus du président américain Donald Trump de lever le blocus (interdiction d’accès) sur les ports iraniens. L’armée iranienne a déclaré que les États-Unis avaient violé un cessez-le-feu (accord d’arrêt des combats) en tirant sur un navire commercial iranien et a dit qu’elle riposterait. Trump a affirmé que la marine américaine avait tiré sur un cargo battant pavillon iranien (navire enregistré en Iran) et l’avait saisi dans le golfe d’Oman après qu’il ne se soit pas arrêté malgré l’ordre donné.Risque géopolitique et volatilité
Trump a déclaré sur Truth Social que des responsables américains se rendraient à Islamabad pour des discussions avec l’Iran lundi. IRNA a rapporté que Téhéran a refusé de reprendre les négociations, invoquant des « attentes irréalistes ». Vu la forte hausse du prix du pétrole et l’échec des discussions États-Unis–Iran, nous voyons un argument clair pour acheter de la volatilité (mesure des variations de prix, donc de l’instabilité) dans les prochaines semaines. L’indice de volatilité du CBOE (VIX, souvent appelé « indice de la peur » car il reflète la nervosité des marchés) a déjà bondi de plus de 30% à 22,5 ce matin, signe d’une inquiétude croissante. Toute escalade militaire supplémentaire dans le golfe d’Oman ferait probablement encore monter la volatilité attendue (volatilité « implicite », c’est-à-dire celle intégrée dans le prix des options) sur plusieurs marchés. Le pari le plus direct est de miser sur une hausse du pétrole brut, avec les contrats à terme (accords pour acheter/vendre plus tard à un prix fixé) sur le West Texas Intermediate déjà au-dessus de 98$ le baril. Nous nous souvenons qu’une perturbation similaire, mais plus limitée, à l’automne 2025 avait provoqué une hausse de 15% du pétrole en moins de deux semaines. Comme plus de 20% de l’offre mondiale de pétrole transite par le détroit d’Hormuz, nous misons sur des prix plus élevés via des options d’achat (calls : droit d’acheter à un prix fixé, utilisé pour profiter d’une hausse). Il faut se méfier de l’optimisme actuel sur les actions asiatiques, car des prix durablement élevés de l’énergie finiront par alimenter l’inflation mondiale. Cela pourrait pousser les banques centrales, dont la Réserve fédérale (banque centrale des États-Unis), à repousser les baisses de taux attendues ou à adopter un ton plus strict (politique « hawkish » : plus ferme contre l’inflation, donc favorable à des taux plus élevés). Des options de vente de protection (puts : droit de vendre à un prix fixé, utilisé pour se couvrir contre une baisse) sur de grands indices comme le S&P 500 constituent une couverture prudente contre un recul possible lié à ces craintes d’inflation.
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