L’USD/JPY évoluait autour de 159,61 mardi, conservant de modestes gains près de 159,60, le dollar américain bénéficiant d’une demande de valeur refuge liée aux tensions autour du détroit d’Ormuz. Ce mouvement a maintenu le billet vert soutenu face au yen japonais, les gros titres se concentrant sur un blocus naval américain et des déclarations contradictoires quant à l’ouverture de la voie maritime et au déminage des eaux.
Les statistiques américaines ont envoyé des signaux mitigés. Les permis de construire de juillet ont progressé à 1,443 million, tandis que les mises en chantier ont reculé à 1,239 million par rapport au mois précédent. La production industrielle a augmenté de 0,2%, en deçà du consensus à 0,3%, et les promesses de ventes de logements ont diminué de 2,3%, même si le repli est moins prononcé que le mois précédent.
Sur une base quatre heures, la paire s’est maintenue au-dessus de la moyenne mobile simple (SMA) à 20 périodes à 159,38 et d’une zone de support comprise entre 159,55 et 159,59, mais s’est heurtée à une résistance au niveau de la SMA à 100 périodes à 159,69 ainsi qu’à une barrière proche à 159,73. Le RSI s’établissait à 59,46, tandis que des niveaux de repli supplémentaires étaient identifiés à 159,43, en complément du support des moyennes mobiles.
Stratégies de trading sur dérivés pour l’USD/JPY
Nous suggérons aux traders de dérivés de surveiller de près la paire USD/JPY, alors qu’elle progresse laborieusement vers le haut de sa récente fourchette autour de 159,60. Les tensions géopolitiques au Moyen-Orient entretiennent une forte demande de valeur refuge sur le billet vert, éclipsant toute fermeté de court terme du yen. Pour en tirer parti, nous pouvons envisager l’achat d’options d’achat (calls) USD/JPY de courte maturité afin de se positionner sur une éventuelle cassure.
Niveaux techniques, écart de rendement et gestion du risque
Les résistances techniques sont très rapprochées entre 159,69 et 159,73, mais une cassure franche au-dessus de cette zone déclencherait probablement une accélération rapide vers 160,00. Cette pression haussière est soutenue par un écart de rendement massif, le taux directeur de la Banque du Japon restant bas à 0,25% face à des taux américains nettement plus élevés. Historiquement, lorsque le différentiel de taux demeure aussi large, le yen se déprécie en moyenne de 2% à 3% par mois, sauf intervention directe de Tokyo sur le marché des changes.
Pour gérer le risque dans les semaines à venir, nous recommandons de recourir à des spreads haussiers par achat de calls (bull call spreads), avec des prix d’exercice ciblés juste au-dessus du support à 159,50. La vente de puts hors de la monnaie sous la moyenne mobile simple à 20 périodes à 159,38 constitue également une stratégie crédible pour capter de la prime tant que la paire consolide. Nous devrions maintenir ces positions haussières sur dérivés tant que les tensions mondiales ancrent solidement la demande de valeur refuge en faveur du billet vert.
Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel VT Markets.
