USD/CNH a effacé une partie de sa récente progression et apparaît désormais en phase de consolidation, avec des échanges à court terme attendus entre 6,7950 et 6,8100. Lors de la dernière séance, la paire a glissé à 6,7984 avant de rebondir à 6,8101, puis a terminé pratiquement inchangée à 6,8061, soit une variation journalière de +0,03 %. L’élan haussier s’étant essoufflé, l’attention s’est déplacée d’une tentative de cassure vers une configuration de range.
Sur un horizon de 1 à 3 semaines, le cadre technique reste centré sur la possibilité d’une clôture au-dessus de 6,8080, ce qui maintiendrait la voie ouverte vers 6,8195. Le biais haussier est présenté comme conditionnel, et reste valable tant que l’USD/CNH évolue au-dessus de 6,7830, tandis que les paramètres de range précédemment mentionnés s’établissaient entre 6,7750 et 6,8080 et que le niveau spot cité était 6,8050 au 08 juil.
USD/CNH : momentum et moteurs macroéconomiques
Après une hausse en direction de 7,3000, nous constatons un essoufflement du momentum haussier sur l’USD/CNH. À ce stade, nous anticipons une consolidation dans une fourchette comprise entre 7,2700 et 7,2950. Cette évolution latérale offre une opportunité aux opérateurs adeptes des stratégies de trading en range.
Ce scénario est étayé par les derniers chiffres du PIB chinois du T2, ressortis à 4,8 %, légèrement sous les attentes du marché. Par ailleurs, la Banque populaire de Chine continue d’indiquer qu’elle est à l’aise avec une devise plus faible afin de soutenir le secteur exportateur. Ces éléments plafonnent, à court terme, le potentiel de renforcement du yuan.
Du côté américain, le solide rapport sur l’emploi (Non-Farm Payrolls) de la semaine dernière, avec 250 000 créations de postes en juin, a réduit les attentes de baisses de taux à brève échéance. L’écart de taux continue dès lors de favoriser la détention de dollars. Cette dynamique contribue à maintenir un plancher sous la paire USD/CNH.
Opportunités de trading et niveaux clés
Compte tenu de cette consolidation attendue, nous estimons que la vente de volatilité de court terme via des stratégies telles qu’un iron condor ou des strangles pourrait être pertinente. Ces montages devraient être calibrés autour de notre fourchette anticipée de 7,2700 à 7,2950. Cette approche profite d’une paire qui demeure stable au cours des prochaines semaines.
Notre scénario de trading en range reste valable tant que la paire se maintient au-dessus du solide support que nous situons à 7,2650. Une clôture journalière franche au-dessus de 7,2950 signalerait une reprise de la tendance haussière, avec un objectif probable vers 7,3200, un niveau observé pour la dernière fois début 2026. Les opérateurs devront être prêts à déboucler les positions de volatilité et à adopter un biais haussier si cette cassure se matérialise.
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