Niveaux techniques clés
Après avoir échoué à se maintenir au‑dessus de ce niveau, l’USD/CHF a reculé vers 0,7900. L’indice de force relative (RSI), un indicateur qui mesure la vitesse et l’ampleur des mouvements de prix, suggère qu’une dynamique haussière pourrait revenir si les acheteurs ramènent la paire au‑dessus de 0,7950. Si la paire passe sous la MMS 100 jours à 0,7897, elle pourrait tester la MMS 50 jours à 0,7800. Une baisse plus marquée mettrait en avant le plus bas de 0,7760 du 6 mars. La BNS a ensuite surpris avec une baisse de taux de 25 points de base, c’est‑à‑dire 0,25 point de pourcentage, le 21 mars 2025. Cette décision a été justifiée par une inflation suisse retombée à 1,2 % en février 2025. Ce changement a servi de déclencheur et a débloqué la situation technique.Se positionner face à la volatilité liée aux décisions
Après la baisse de taux, la paire a franchi nettement la résistance à 0,7957 (un niveau où le prix a du mal à monter) et est restée au‑dessus pendant plusieurs semaines. La volatilité implicite des options USD/CHF, c’est‑à‑dire la volatilité attendue par le marché et intégrée dans le prix des options, a bondi de plus de 30 % dans les jours suivant l’annonce. Les traders positionnés pour cette hausse via des options d’achat longues (call), c’est‑à‑dire un droit d’acheter à un prix fixé, ont enregistré des gains importants. Aujourd’hui, on peut surveiller la mise en place d’un scénario similaire, la divergence de politique des banques centrales restant le moteur principal. Vu le calme actuel, acheter des options d’achat hors‑la‑monnaie (out‑of‑the‑money), c’est‑à‑dire avec un prix d’exercice au‑dessus du prix actuel, offre une façon peu coûteuse de se positionner sur une éventuelle hausse rapide. Cette approche limite la perte potentielle à la prime, c’est‑à‑dire le prix payé pour l’option. Pour ceux qui anticipent une hausse plus lente, vendre des options de vente (put) garanties par du cash (cash‑secured), c’est‑à‑dire avec les fonds nécessaires mis de côté pour acheter si l’option est exercée, sous des niveaux techniques clés comme la MMS 50 jours peut être une stratégie cohérente. Cela permet d’encaisser une prime tout en visant un meilleur point d’entrée si la paire recule temporairement. L’objectif est de profiter d’une volatilité faible avant une surprise d’une banque centrale. Nous devons garder en tête que le graphique en 2025 signalait un risque de faiblesse si la paire passait sous la MMS 100 jours à 0,7897. Une cassure d’une moyenne de long terme similaire aujourd’hui devrait inciter à réduire l’exposition haussière, c’est‑à‑dire diminuer les positions qui gagnent quand le prix monte. On peut utiliser des options de vente (put) comme couverture (hedge), c’est‑à‑dire une protection, pour limiter l’impact d’un retournement soudain.
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